医药行业周报：新型肺炎对医药有何影响?

本周行情

本周,申万医药生物板块下跌3.26%,沪深300指数下跌7.99%,医药生物板块整体跑赢沪深300指数4.73%,涨跌幅在申万28个一级子行业中排名第1位。六个子板块中医疗器械和医药商业两个板块上涨,分别上涨2.98%和1.11%,四个板块下跌,中药板块和医疗服务板块跌幅居前,分别下跌4.66%和6.55%。截止2020年2月4日,申万医药生物板块剔除负值情况下,整体TTM估值为36.53倍,相对于剔除银行股后全部A股的估值溢价率为89.96%。个股涨跌方面,鲁抗医药、奥美医疗和联环药业涨幅居前,交大昂立、启迪古汉和华塑控股跌幅居前。

行业要闻

1月30日,6款新冠病毒检测试剂盒已在广东直接挂网采购;2月1日,九州通协助红十字会管理物资;近日,泰国在治疗新型冠状病毒2019-nCov方面用鸡尾酒疗法取得显著成就;2月4日,科技部宣布瑞德西韦下午抵达国内,期待临床试验效果;2月4日,李兰娟院士团队发现2种药物能有效抑制冠状病毒,瑞德西韦、磷酸氯喹等也在重点攻关。

投资策略

本周,受肺炎疫情影响,大盘呈向下走势,医药作为受益行业跌幅相对较小,基于本次疫情,我们建议关注疫情预防、检测和治疗方面的个股,比如口罩生产商振德医疗(603301)、奥美医疗(002950);疾病检测的华大基因(300676)、万孚生物(300482);疾病治疗的以岭药业(002603)等。但是,疫情行情仅是阶段性的,从中长期来看,顺应政策走势且具有基本面支撑的医药核心资产依然是市场追逐的热点,建议投资者继续关注以创新药为主的专科制药龙头恒瑞医药(600276)、健友股份(603707)以及产业链外溢的外包领域优质企业凯莱英(002821)、泰格医药(300347),同时看好进口替代下的优质国产高端器械龙头安图生物(603658)、乐普医疗(300003)以及不受医保约束的消费类服务商安科生物(300009)。

风险提示:药品降价幅度超预期;创新药热潮消退;医疗器械进口替代缓慢。