基础化工行业投资周报:油气产品价格上行,硫磺、环氧氯丙烷涨幅居前

本周市场走势:过去一周,中信基础化工板块上涨 2.30%,同期沪深 300指数上涨 2.55%。

过去一周,化工涨幅前五的子板块是氨纶(9.32%),有机硅(7.82%),钾肥(6.82%),日用化学品(4.86%),粘胶(4.10%) ,涨幅排后五名的子行业分别为磷肥 (-3.42%),涂料涂漆(-0.33%),氟化工(0.61%),其他化学原料(0.81%),锦纶(1.19%) 。

本周价格走势:我们跟踪的 122种化工产品中,上周上涨品种 23种,上涨数比例由前一周的 14.75%上升至 18.85%,下跌品种为 43种,下跌数比例保持上周的 35.25%。

其中涨幅位居前十的化工品包括:天然气 (纽约现货价,35.19%),硫磺(固体)(上海石化,10.87%),石脑油国际(阿拉伯湾,10.24%),环氧氯丙烷(华东地区,8.97%),二甲醚(山东久泰,4.73%),液化气(上海石化,3.95%),BRENT 原油(BRENT,3.67%),WTI 原油 (WTI,3.58%),硬泡聚醚 (华东地区,2.04%),TDI(华东地区,1.99%) 。

跌幅位居前十的化工品包括:液氯(华东地区,-80.00%),硝酸(联合化工,-8.70%),氨纶 40D(中纤网,-6.25%),环己酮(华东地区,-6.04%),氢氟酸(浙江凯圣, -5.62%),合成氨(山东, -5.08%),汽油(中石化 93#, -4.64%),苯乙烯(华东地区,-4.40%),顺丁橡胶(华东地区,-3.92%),乙二醇(中纤网,-3.88%)。

化工个股涨跌幅情况:本周中信基础化工板块 295只股票中,累计 245只上涨,10只持平,40只下跌。

其中本周涨幅排名前十的基础化工标的包括:名臣健康(30.70%) 、硅宝科技(25.72%) 、科斯伍德(23.38%) 、丹化科技(17.71%) 、永悦科技(17.32%) 、百傲化学(15.89%) 、恒天海龙(15.24%) 、ST 双环(12.84%) 、双象股份(12.34%) 、晶瑞股份(12.30%)其中本周跌幅排名前十的基础化工标的包括:晶华新材(-9.61%) 、新洋丰(-7.57%) 、凯美特气(-6.95%) 、*ST 尤夫(-6.80%) 、ST 丰山(-6.48%) 、龙蟒佰利(-5.28%) 、石大胜华(-4.66%) 、苏州龙杰(-4.47%) 、ST 亚邦(-4.35%) 、醋化股份(-3.61%)投资建议:本周由于伊朗邮轮爆炸导致油价上涨,中东地区地缘政治因素仍会增加原油供给的不确定性,供暖旺季的来临带动天然气涨价,化工产业上游原料价格总体呈上行趋势,下游产品承压。建议继续关注成长性较高的轮胎和新材料子板块,随着国内轮胎企业在品牌建设、规模效应及产品技术的不断提升,国内轮胎龙头企业具备成为国际一流轮胎企业的潜力,推荐关注玲珑轮胎、赛轮轮胎; 新能源行业由于技术更迭和产品替代等原因仍存较大的发展空间,推荐关注导电剂龙头道氏技术、天奈科技。

重点推荐标的:

玲珑轮胎:打开国产轮胎进军国际车企配套的市场,全球化布局步伐国内领先,在行业低迷期逆势扩张,有望充分受益于行业回暖的量价起升。

广信材料:国内 PCB 油墨领军企业,公司传统 PCB 油墨募投项目有望年底投产,子公司江苏宏泰专用涂料业务良性发展,新能源业务为公司持续增添活力,公司业绩增长拐点有望逐步显现。

道氏技术:公司定位于不断成长的新材料企业,上市后,通过近三年时间的投资与并购,不断拓展新能源材料业务,目前已完成了钴资源、钴盐、三元前驱体、导电剂和电池级碳酸锂等新能源材料一体化布局。未来随着新能源行业发展以及新建产能释放,公司也会进入一个高速的成长期。

皖维高新:PVA 景气上行,行业龙头弹性大;行业格局改善程度超出市场认知程度; PVA 出口旺盛有望持续;布局下游偏光片,打通产业链一体化的同时有望拉动对主业 PVA 的拉动。

泰和新材:芳纶全球供应紧张有望持续,未来一两年仍有新产能投放,公司作为国内龙头有望充分受益于量价齐升。

风险提示宏观经济波动风险;原油价格波动风险;国内化工品价格波动风险