近日,《京津冀及周边地区2019-2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案(征求意见稿)》发布。《行动方案》提出,京津冀及周边地区秋冬季期间PM2.5平均浓度同比下降5.5%,重度及以上污染天数同比减少8%。同时,《行动方案》还对大气治理攻坚行动的主要任务、保障措施等做出了详细的说明,并对于钢铁行业超低排放、化工行业VOCs排放等做出了规范。《行动方案》为打赢蓝天保卫战提供了有力保障,非电行业超低排放、VOCs治理等细分领域有望持续受益。另外,工信部等四部委印发了《京津冀工业节水行动计划》。《行动计划》提出,力争到2022年,京津冀重点高耗水行业(钢铁、石化、化工、食品、医药)用水效率达到国际先进水平,规模以上工业用水重复利用率达到93%以上,年节水1.9亿立方米。目前板块估值已低于近10年来历史中值水平(PE约22.5X),继续向下大幅调整的概率较小,具备一定的安全边际。建议以业绩为核心,关注现金流稳定、自身造血能力较强的优质运营类个股。本周给予环保及公用事业行业“看好”的投资评级。股票池推荐:维尔利(300190.SZ)、国祯环保(300388.SZ)、先河环保(300137.SZ)和瀚蓝环境(600323.SH)。
风险提示
1)政策落实不及预期;2)行业竞争加剧致毛利率下滑。
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