祥和实业：2019年半年度报告_股票频道

2019 年半年度报告

公司代码：603500 公司简称：祥和实业

浙江天台祥和实业股份有限公司

2019 年半年度报告

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2019 年半年度报告

重要提示

一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完

整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司全体董事出席董事会会议。

三、本半年度报告未经审计。

四、公司负责人汤友钱、主管会计工作负责人郑远飞及会计机构负责人（会计主管人员）胡锦萍

声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

无

六、前瞻性陈述的风险声明

√适用 □不适用

本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，

请投资者注意投资风险。

七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况

否

八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？

否

九、重大风险提示

公司已在本报告中详细描述可能存在的风险，敬请查阅第四节“经营情况讨论与分析”中“可

能面对的风险”部分的内容。

十、其他

□适用 √不适用

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第一节释义..................................................................................................................................... 4

第二节公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 5

第三节公司业务概要 ..................................................................................................................... 8

第四节经营情况的讨论与分析 ................................................................................................... 17

第五节重要事项........................................................................................................................... 23

第六节普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 33

第七节优先股相关情况 ............................................................................................................... 35

第八节董事、监事、高级管理人员情况 ................................................................................... 36

第九节公司债券相关情况 ........................................................................................................... 37

第十节财务报告........................................................................................................................... 38

第十一节备查文件目录 ................................................................................................................. 130

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2019 年半年度报告

第一节释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

常用词语释义

祥和实业、本公司、公司指浙江天台祥和实业股份有限公司

祥和投资指天台祥和投资中心（有限合伙）

和瑞祥指浙江天台和瑞祥投资有限公司

富适扣指 FOSCO RAIL PTE.LTD.

大车配指天台大车配贸易服务有限公司

银信小贷指天台县银信小额贷款股份有限公司

指前身为中华人民共和国铁道部、中国铁路总公司，现为中

中国铁路

国国家铁路集团有限公司，承担原铁道部的企业职责。

指原中国铁道科学研究院，现为中国铁道科学研究院集团有

铁科院限公司，成立于 1950 年，系中国国家铁路集团有限公司

下属的科研机构，主要职能为铁路技术成果转化。

三和电机指韩国三和电机股份公司

三莹公司指韩国三莹电子工业股份公司

尼吉康指日本尼吉康株式会社

福斯罗指福斯罗扣件系统（中国）有限公司

中原利达指中原利达铁路轨道技术发展有限公司

中铁隆昌指中铁隆昌铁路器材有限公司

晋亿实业指晋亿实业股份有限公司

安徽巢湖指安徽省巢湖铸造厂有限责任公司

铁科首钢指北京铁科首钢轨道技术股份有限公司

河北翼辰指河北翼辰实业集团股份有限公司

时代新材指株洲时代新材料科技股份有限公司

艾华集团指湖南艾华集团股份有限公司

金烜达指天台县金烜达橡胶有限公司

江海股份指南通江海电容器股份有限公司

贵弥功指日本贵弥功株式会社

立隆电子指立隆电子工业股份有限公司

三水日明指佛山三水日明电子有限公司

上交所指上海证券交易所

董事会指浙江天台祥和实业股份有限公司董事会

监事会指浙江天台祥和实业股份有限公司监事会

公司章程指现行《浙江天台祥和实业股份有限公司章程》

元、万元指人民币元、人民币万元

报告期指 2019 年 1-6 月

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第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息

公司的中文名称浙江天台祥和实业股份有限公司

公司的中文简称祥和实业

公司的外文名称 Zhejiang Tiantai Xianghe Industrial Co.,Ltd.

公司的外文名称缩写 XHSY

公司的法定代表人汤友钱

二、联系人和联系方式

董事会秘书证券事务代表

姓名齐伟陈樱梦

联系地址天台县赤城街道人民东路799号天台县赤城街道人民东路799号

电话 0576-83966128 0576-83966128

传真 0576-83966988 0576-83966988

电子信箱 ttxhsy@ttxh.com.cn ttxhsy@ttxh.com.cn

三、基本情况变更简介

公司注册地址天台县赤城街道人民东路 799 号

公司注册地址的邮政编码 317200

公司办公地址天台县赤城街道人民东路 799 号

公司办公地址的邮政编码 317200

公司网址 http://www.ttxh.com.cn/

电子信箱 ttxhsy@ttxh.com.cn

四、信息披露及备置地点变更情况简介

《中国证券报》、《证券日报》、《证券时报》、

公司选定的信息披露报纸名称

《上海证券报》

登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn/

公司半年度报告备置地点公司证券法务部

五、公司股票简况

股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称

A股上海证券交易所祥和实业 603500 无

六、其他有关资料

√适用 □不适用

名称中信建投证券股份有限公司

报告期内履行持续督办公地址上海市浦东南路 528 号上海证券大厦 2203 室

导职责的保荐机构签字的保荐代表人姓名朱明强李彦斌

持续督导的期间 2017 年 9 月 4 日至 2019 年 12 月 31 日

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七、公司主要会计数据和财务指标

(一) 主要会计数据

单位：元币种：人民币

本报告期本报告期比上年同

主要会计数据上年同期

（1－6月）期增减(%)

营业收入 181,744,298.80 134,020,180.99 35.61

归属于上市公司股东的净利润 52,227,966.54 29,992,386.27 74.14

归属于上市公司股东的扣除非经常

45,060,053.48 24,438,586.58 84.38

性损益的净利润

经营活动产生的现金流量净额 4,464,593.16 -15,313,516.28 129.15

本报告期末比上年

本报告期末上年度末

度末增减(%)

归属于上市公司股东的净资产 859,549,051.47 842,601,084.93 2.01

总资产 940,844,026.97 918,173,762.87 2.47

(二) 主要财务指标

本报告期本报告期比上年同

主要财务指标上年同期

（1－6月）期增减(%)

基本每股收益（元／股） 0.30 0.17 76.47

稀释每股收益（元／股） 0.30 0.17 76.47

扣除非经常性损益后的基本每股收益

0.26 0.14 85.71

（元／股）

加权平均净资产收益率（%） 6.05 3.75 增加2.30个百分点

扣除非经常性损益后的加权平均净资

5.22 3.05 增加2.17个百分点

产收益率（%）

公司主要会计数据和财务指标的说明

□适用 √不适用

八、境内外会计准则下会计数据差异

□适用 √不适用

九、非经常性损益项目和金额

√适用 □不适用

单位:元币种:人民币

非经常性损益项目金额附注（如适

用）

非流动资产处置损益

越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免

计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，

6,815,753.17

符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府

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补助除外

计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费

企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投

资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益

非货币性资产交换损益

委托他人投资或管理资产的损益

因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备

债务重组损益

企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等

交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益

同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损

益

与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益

除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易

性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债

产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金

融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得

的投资收益

单独进行减值测试的应收款项减值准备转回

对外委托贷款取得的损益

采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变

动产生的损益

根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调

整对当期损益的影响

受托经营取得的托管费收入

除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -133,960.00

系理财产品

其他符合非经常性损益定义的损益项目 1,751,045.72

收益

少数股东权益影响额

所得税影响额 -1,264,925.83

合计 7,167,913.06

十、其他

□适用 √不适用

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第三节公司业务概要

一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明

（一）报告期内公司所从事的主要业务、主要产品及其用途

报告期内，公司的主要业务为轨道扣件非金属部件和电子元器件配件的研发、生产和销售。

轨道扣件类主要产品为高速铁路轨道扣件弹条Ⅳ型、弹条Ⅴ型、WJ-7 型、WJ-8 型扣件的非金属部

件，重载铁路轨道扣件弹条Ⅵ型、弹条Ⅶ型、WJ-12 型扣件的非金属部件，普铁和客货共线的弹

条Ⅰ型、弹条Ⅱ型、弹条Ⅲ型扣件的非金属部件。电子元器件配件产品主要为铝电解电容器用橡

胶密封塞（以下简称橡胶塞）、片式电容器用底座、空调压缩机保护器用电子底座（以下统一简

称底座）。

轨道扣件是将轨道上的钢轨和轨枕（或其他类型轨下基础）联结的零件，又称中间联结零件，

其作用是将钢轨固定在轨枕上，保持轨距和阻止钢轨相对于轨枕纵向移动，给整个轨道结构提供

弹性，同时起绝缘作用。整个轨道扣件系统主要由金属部件和非金属部件两部分组成。金属部件

包括：螺旋道钉、弹条、铁垫板、螺栓、螺母和平垫块等；非金属部件包括：轨下垫板、轨距挡

板、弹性垫板、绝缘轨距块、尼龙挡板座、预埋套管和塑料垫板等。其中轨道扣件非金属部件是

保证轨道精度和平顺性的核心部件，对整体扣件的绝缘性能和使用寿命起决定性作用。

公司生产的橡胶塞和底座，主要用于铝电解电容器和空调压缩机保护器。电容器是一种储能

元件，在电路中用于调谐、滤波、耦合、旁路、能量转换和延时。按照电介质的不同分类，电容

器可以分为铝电解电容器、钽电解电容器、陶瓷电容器和薄膜电容器。铝电解电容器是使用铝外

壳、正极铝箔、负极铝箔、电解纸、电解液、橡胶塞、引出线等材料，经自动化生产设备制造而

成的电容器。橡胶塞是铝电解电容器的主要密封和绝缘材料，是影响电容器寿命和可靠性的重要

部件。底座产品是将片式电容器牢固坐立在线路板上，同时给电容器散热的一个重要基础部件。

（二）经营模式

1、研发模式

公司的研发模式主要有两种：内部自主研发、与其他科研院所联合研发。

内部自主研发方面，公司在多年积累的研发管理经验的基础上，已经形成了一套系统的自主

研发管理标准，公司研究院根据下游客户需求并结合自身的技术优势组织研发工作，主要包括开

发计划的提出、设计开发的输入、设计开发的输出、设计开发的评审、设计开发的验证、设计开

发的确认、设计开发的更改、最终量产等流程。

联合研发方面，公司与铁科院等科研院所积极展开合作。公司与铁科院合作紧密，实现产研

无缝对接，充分利用公司技术力量雄厚、开发迅捷、试产能力强、检测设备齐全等方面的优势，

积极参与铁科院各类研发课题，并积累了技术创新和技术管理方面的丰富经验，取得了显著的成

果。2005 年起，公司作为课题组成员加入了原铁道部委托铁道科学研究院牵头组成的“中国客运

专线扣件系统联合研发组”，承担了“客运专线扣件系统尼龙橡胶件试制及其工艺研究”子课题

的研发、高速重载铁路用弹条Ⅵ型、弹条Ⅶ型和 WJ12 型扣件系统的非金属部件的研发试制任务、

既有铁路升级改造及优化、弹性垫层及尼龙塑料件的课题研究。

2、采购模式

根据公司的产品特性与质量要求，为了规范管理，控制质量和成本，公司制定了严格的采购

管理制度，从供应商选择、物料计划编制、采购计划编制和具体采购方式等方面对采购工作进行

了规范。

针对供应商认定，公司根据品质、技术、交货能力、成本和服务等因素筛选出优质的供应商

并建立合格供应商名录。原则上规定每种采购品的备选供应商不少于 3 个。同时，公司也建立了

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完善的供应商评价体系，从供应商等级、产品质量、交付准时与否、采购价格等方面对供应商进

行综合评价。对于质量可靠、信誉良好、有长期的业务积累的供应商，为加强物料供货渠道的稳

定性，公司通常与之建立良好的长期合作关系。

公司采用“以销定采为主，适量储备为辅”的采购模式，原材料采购主要是以产品订单情况

和基础库存情况为参考依据，根据产品订单的实际情况确定采购量和采购日期，保证为客户按时

供货。为避免存货不足，一般都会预备一定的安全库存量，库存量不足时需要进行原材料的采购。

公司采购业务流程主要包括确定采购需求、通过询价及对比筛选原材料供应商、进行采购审批、

与供应商签订合同、原材料检验入库、结算等步骤。

3、生产模式

公司的轨道扣件产品和电子元器件配件产品均采取“接单生产为主，适量备货为辅”的生产

模式。公司现有轨道扣件生产线、橡胶密封塞生产线和底座生产线，各生产线承担不同的生产工

序和生产任务。公司严格控制各生产环节的配合情况及衔接进度，在生产过程中严格执行质量、

工艺及岗位操作等管理制度，保证订单产品的质量与交货期。

公司轨道扣件产品的生产过程中须接受扣件集成供应商的驻厂监造，监造过程包括产品从原

材料进厂到产品出厂的全部环节，监造内容包括对采购的原材料品类、生产使用的设备设施、生

产工艺及参数、产品检测、包装与储存等项目的验证和监督。

4、销售模式

（1）轨道扣件产品

轨道扣件系统由金属部件和非金属部件构成，各类零部件企业通过协作方式组成联合体，并

提供各自产品来组成整套扣件系统，由一家企业作为轨道扣件集成供应商代表联合体参与投标（各

零部件以及扣件集成组合均需要通过中铁检验认证中心的 CRCC 认证，方有资格参与投标）。以公

司所在中原利达联合体为例，公司对其销售模式为：中国铁路设立铁路专线项目公司，铁路专线

项目公司根据中国铁路的甲供物资目录进行招标采购。轨道扣件集成供应商中原利达提交投标文

件，并在中标后与铁路专线项目公司签订轨道扣件供货合同，与公司签订轨道扣件非金属部件采

购合同。中原利达根据铁路专线项目公司的订单要求向公司发出轨道扣件非金属部件订单，公司

生产备货后将产品直接发往铁路建设项目现场，在铁路专线项目公司签收后确认销售收入。在轨

道扣件维修养护方面，公司自主参与各铁路局的零部件招投标。

在出口业务上，公司通过与铁科院铁道建筑研究所、株洲时代、中铁隆昌、铁科首钢等单位

建立战略合作关系，成立海外扣件联合体，并授权公司建立富适扣公司对外销售铁路器材。

（2）电子元器件配件产品

公司电子元器件配件产品与品牌在业内具有良好的口碑，产品市场定位于中高端客户。为保

证对下游客户的需求反应迅速，公司采用直销方式。在业务拓展阶段，由电子产品业务负责人选

择、确定潜在客户，委派业务人员对意向客户进行调研，分析客户对产品的核心需求及服务诉求。

入选客户合格供应商名录后，与对方签订供货合同或订单。对于多年合作的客户，在保证产品质

量与交货周期的前提下，公司根据订单要求直接进行生产、出货。

（三）报告期内公司主要业绩驱动因素

公司主营业务主要为轨道扣件非金属部件的研发、生产和销售。报告期内，公司轨道扣件非

金属部件所实现的收入占主营业务收入的比例为 88.16%。同时，公司还生产橡胶塞和底座等电子

元器件配件，该类产品占主营业务收入的比例为 11.84%。报告期内，公司的主营业务和主要产品

没有发生变更。公司利润主要来源于主营业务，主营业务毛利主要源于轨道扣件非金属部件、橡

胶塞和底座的销售。

（四）报告期内公司所属行业情况说明

1、轨道扣件行业情况明

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（1）所属行业。公司主营业务主要为轨道扣件非金属部件的研发、生产和销售。根据《国民

经济行业分类》（GB/T 4754-2017），行业属于“C37 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制

造业”中的“C371 铁路运输设备制造”。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012

年修订），行业属于“C37 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”。

（2）轨道扣件行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策

（a）轨道扣件行业主管部门、监管体制

轨道扣件行业的政府主管部门是交通运输部，其下设国家铁路局具体负责起草铁路监督管理

的法律法规和规章草案，参与研究铁路发展规划、政策和体制改革，组织拟订铁路技术标准并监

督实施，以及组织或参与铁路生产安全事故调查处理等工作。

中国铁路是以铁路客货运输服务为主业的全民所有制企业。中国铁路的主要职能有：负责铁

路运输统一调度指挥，统筹安排路网性运力资源配置，承担国家规定的公益性运输任务，负责铁

路行业运输收入清算和收入进款管理。自觉接受行政监管和公众监督，负责国家铁路新线投产运

营的安全评估，保证运输安全，提升服务质量，提高经济效益，增强市场竞争能力。坚持高质量

发展，确保国有资产保值增值，推动国有资本做强做优做大。

中铁检验认证中心（CRCC）作为经国家认证认可监督管理委员会批准设立并受其领导的国有

独资企业，是实施包括轨道扣件在内的铁路产品和装备认证的第三方检验、认证机构。

（b）轨道扣件行业主要法律法规及政策

轨道扣件行业主要包括下列法律法规：《中华人民共和国铁路法》、《铁路技术管理规程》

（中华人民共和国铁道部令第 29 号）、《铁道行业技术标准管理办法》（国铁科法〔2014〕23

号）、《铁路建设项目物资设备管理办法》（铁建设〔2012〕216 号）、《铁路产品认证管理办

法》（铁科技〔2012〕95 号）、《CRCC 产品认证实施规则——铁路产品认证通用要求》（V2.0）

（中铁认函[2018]357 号）、《CRCC 产品认证实施规则——特定要求—扣件系统》（V2.2）（中

铁认函[2018]061 号）、《CRCC 产品认证实施规则——特定要求-重载铁路扣件系统》（V1.0）(中

铁认函[2018]069 号)、《CRCC 产品认证实施规则——特定要求—扣件—非金属类部件》（V1.4）

（中铁认 [2019]201 号）等。

（c）轨道扣件行业政策

轨道扣件行业政策主要有《铁路“十三五”发展规划》、《“十三五”现代综合交通运输体

系发展规划》、《中长期铁路网规划》和《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》等。

（3）轨道扣件行业技术水平及发展趋势

国内轨道扣件生产企业根据铁科院授权进行自主技术研发，拥有自主知识产权，具有自身的

竞争优势。近年来我国大力开展铁路和城市轨道交通建设，技术水平得到快速提升。从全球范围

来看，在众多的轨道扣件产品和技术中，以中国、德国和日本等国家较具代表性。

国内轨道扣件行业的技术发展趋势情况如下：

（a）行业技术水平稳步提升

轨道扣件的作用是将钢轨固定在轨枕上，保持轨距和阻止钢轨相对于轨枕纵向移动，给整个

轨结构提供弹性，同时起绝缘作用。其中轨道扣件非金属部件是保证铁路轨道精度和平顺性的核

心部件，对整体扣件的绝缘性能和使用寿命起决定性作用，其生产过程中的工艺设计、配方设计

和模具设计开发等方面的技术水平至关重要。近年来，国内轨道扣件生产企业不断加强自主研发，

行业水平大幅提升。

（b）新材料、新工艺的研发和应用成为竞争核心

轨道扣件非金属部件以改性尼龙、天然橡胶、聚氨酯组合料等为主要原材料，辅以不同品种

和剂量的添加剂来满足各种性能指标的要求，并以相应的工艺完成产品制造，进而生产出各种轨

道扣件非金属部件产品。因此，原材料的配方及相应的加工工艺成为行业竞争的核心，优质的配

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方和工艺可以在同等条件下使产品具备更卓越的性能，或在同等性能指标基础上降低产品的生产

成本。

由于轨道扣件非金属部件种类繁多，各类产品的性能存在着较大的差异，因此生产制造的技

术难度也存在较大差异。部分产品的各项性能要求较高，其配方和工艺相对比较复杂，生产时通

常需要长期反复的实验积累才能得到适当的配方与工艺。随着铁路、城市轨道交通行业技术的革

新，轨道扣件的技术要求也会不断提高，企业只有掌握了原材料配方和工艺的核心技术才能在市

场竞争中立于不败之地。

随着中国高铁建设经验的不断积累，轨道扣件逐步优化，非金属部件也向耐极寒、高强度、

重载化等方向研发。

（c）产品种类增多，升级换代加快

轨道扣件的客户群体主要包括：铁路系统和城市轨道交通系统。铁路系统又分为高速铁路、

重载铁路和普通铁路等；城市轨道交通系统又分为地铁、轻轨、单轨、有轨电车、磁悬浮和市域

快轨等。各种轨道系统对轨道扣件产品的类型需求不同，这对企业研发、生产的快速反应能力提

出了较高要求，应用型研发能力强、生产组织和配套协调能力强的企业方能更好的满足市场需求。

(4)轨道扣件行业壁垒

（a）市场准入壁垒

铁路运输的安全性关系重大，目前国家对涉及铁路、城市轨道交通建设的重要零部件产品及

专用设备实行较为严格的产品认证制度。轨道扣件生产企业需要获得由中铁检验认证中心（CRCC）

出具的铁路产品认证证书，方可向铁路建设业主方供货。

轨道扣件非金属部件的认证需集成商的集成证明文件及授权证明文件原件、中国铁路产品鉴

定或技术评审文件，以及由中国铁路、铁路局（集团）或铁路建设方出具的近年内的供货业绩证

明；当申证企业需办理产品试用证书时，应同时提供试用考核试验大纲（考核试验大纲须报中国

铁路运输局核备）及考核期间的质量承诺。试用考核试验大纲内容至少应包含考核目的、考核项

目及内容、数量、职责分工、考核跟踪和检查记录要求、试用评审、合格评价标准等内容，试用

期为三年。

此外，生产铁路重要零部件的企业应当符合下列条件并经国务院铁路主管部门许可和授权：

有按照国家规定标准检测、检验合格的专业生产、检测设备；有相应的专业技术人员；有完善的

产品质量保证体系和安全管理制度；符合法律、行政法规规定的其他条件。因此，轨道扣件行业

具有较高的市场准入壁垒。

（b）技术壁垒

轨道扣件是铁路、城市轨道交通建设所需的关键零部件，一般为适应不同类型轨道的使用要

求及使用环境进行定制生产，对原材料、生产工艺和产品质量等多项指标都有很高的要求，具有

很强的专业性及技术性，属于技术密集型产品。目前，该行业已经形成了一套相对完整的研发体

系，轨道扣件生产企业依据国家铁路局制定的技术标准及铁科院专项授权的技术图纸进行各类零

部件的研发生产和成套扣件系统的配套组装，业内相关科研成果专业性较高、获取难度较大。同

时，随着我国轨道扣件行业的技术水平不断提升，铁科院对扣件产品的质量指标参数等要求也随

之提高，这就需要轨道扣件生产企业不断加大自主研发及高端装备投入，以满足更高的技术要求。

因此行业内技术的专业性会越来越强，形成更高的技术壁垒。

（c）信誉壁垒

铁路和城市轨道交通的建设和运营与社会大众的生命安全和日常生活息息相关，轨道扣件在

保证列车安全运行过程中起着关键作用，也为政府铁路主管部门和中国铁路所高度重视。中国铁

路物资管理部除了指导其所属企业规范开展物资管理和招标采购工作外，也承担了建立铁路物资

质量监控体系和供应商信用评价体系的职责，对零部件供应商产品的稳定性和安全性进行长期的

系统考核和监督。目前，行业内大多数供应商均与铁路建设业主方建立了长期稳定的业务关系，

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2019 年半年度报告

并积累了良好的信誉，先发优势比较明显。对新进入者而言，树立企业和产品信誉不仅需要漫长

的时间积累，也需要大量的人力、物力、财力和研发等资源的持续保障，很难在短期内建立和铁

路建设业主方之间的互信关系。

（d）合作壁垒

一个完整的轨道扣件系统由金属部件和非金属部件构成，各类零部件企业一般通过协作方式

组成经营联合体并提供各自产品来组装成完整扣件系统，负责最后装配的企业作为轨道扣件集成

供应商代表整个联合体参与竞标。通过长期的协作，目前联合体内各家企业之间已经建立了较为

紧密和稳定的互利合作关系，除非发生重大质量问题或产生重大纠纷，行业外单个零部件制造企

业很难进入现有联合体体系内。同时，由于组装后的轨道扣件需要经过上道使用、技术审查、测

试合格后，方可用于铁路建设施工现场。金属部件和非金属部件配合精度要求极高，故轨道扣件

集成供应商一般不会寻求外来新的零部件制造商。

(5)轨道扣件行业具有周期性特征

该行业发展具有顺应铁路、城市轨道交通投资的周期性特征。目前我国铁路、城市轨道交通

投资主要来自于政府预算，因此受国内宏观经济波动、国家产业政策及固定资产投资情况影响较

大。近年来，随着我国城市化进程的加快，铁路、城市轨道交通建设需求不断扩大，轨道扣件行

业也随之进入到了新一轮的快速发展时期，每年均保持在 8000 亿以上的投资强度。

(6)轨道扣件业务与上下游行业的关系

轨道扣件主要由金属部件和非金属部件两部分组成，金属部件主要原材料是钢材，非金属部

件的主要原材料是改性尼龙、天然橡胶、聚氨酯组合料。公司所处的轨道扣件行业上下游产业链

条如下：

（a）与上游行业的关系

轨道扣件上游行业主要为轨道扣件生产提供钢铁、改性尼龙、天然橡胶、聚氨酯组合料等原

材料。轨道扣件金属部件的原材料主要是钢材，用于生产道钉、弹条、螺栓和螺母等金属部件。

上游行业对于轨道扣件企业的影响主要表现在原材料的价格上，原材料价格变化会影响轨道扣件

生产企业的生产成本和销售毛利。

（b）与下游行业的关系

轨道扣件生产企业主要向铁路、城市轨道交通建设方提供轨道铺设所需要的轨道扣件产品。

铁路、城市轨道交通行业的发展状况直接影响到轨道扣件生产企业的经营状况。随着我国进入铁

路、城市轨道交通建设的高峰期，铁路、城市轨道交通固定资产投资和线路新增里程屡创新高。

下游行业的高速发展将带动整个产业链的发展，为轨道扣件行业提供广阔的市场空间。

（7）轨道扣件行业竞争格局及公司所处地位

目前，国内高铁扣件行业的主要参与者为 7 家规模较大的轨道扣件集成供应商，分别为：福

斯罗、中原利达、中铁隆昌、晋亿实业、安徽巢湖、铁科首钢、河北翼辰。自涉足轨道扣件领域

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2019 年半年度报告

后，公司一直和轨道扣件集成供应商保持合作关系，先后与上述 6 家（除福斯罗外）轨道扣件集

成供应商展开业务往来，并成为其合格产品配套供应商。国际市场上，主要参与者为德国 VOSSOLH

和英国 PANDROL。

目前，在国内轨道扣件市场中，公司是行业中较早通过尼龙件、橡胶件、WJ8 铁垫板下弹性

垫板和塑料件的 CRCC 认证的企业，公司具有轨道扣件非金属部件种类完整、工艺先进、生产历史

悠久、前期供货量大等诸多优势，在同行业中处于领先地位。

目前，公司产能仅能满足现有高速铁路产品的生产，轨道扣件非金属部件主要产品的产能概

算：尼龙件 3,400.00 万只、橡胶件 850.00 万只、弹性垫板 180.00 万只、塑料件 800.00 万只。

随着国家铁路基建投资的逐年上升，国内高速铁路和城市轨道交通建设步伐的加快，既有铁路优

化升级改造的拉开，以及重载铁路的陆续开建，市场空间日益加大，铁路扣件需求呈较大增长趋

势，公司经营规模不断扩大，产能不足矛盾日益突出，现有产能制约了公司发展。公司于 2017

年 8 月募集资金净额人民币 37,141.80 万元，“轨道扣件生产基地建设项目”作为募投项目之一，

是对已有业务的延伸和扩展，可以顺应市场对轨道扣件产品需求不断增长的趋势，有利于缓解公

司的产能压力，使得公司的生产能力能够与日益增长的经营规模相匹配，从而提高公司非金属扣

件产品的市场份额。“研发中心建设项目”是对公司现有研发检测能力的巩固和提升，有利于满

足公司经营规模扩大对研发检测环节提出的更高要求，同时更有利于新产品的研发工作。

（8）公司轨道扣件产品研发总体情况、主要研发领域方向及研制计划

序号研发方向项目名称研发阶段预期成果

在满足原有设计的基础上，增加垫板强度；

增加疲劳试验以保持刚度，满足经 300 万

小曲线半径用垫板验证中

次荷载循环后零部件应无伤损；增加垫板

的使用寿命。

扣件在满足高速铁路扣件弹条 V 型、WJ7 型

既有铁路改造及

1 和 WJ8 型的设计要求的基础上，解决了原

优化小阻力垫板验证中

有不锈钢板锈蚀的问题，从而实现了长时

间使用时不影响线路的纵向阻力。

本扣件适用于-50℃~70℃环境使用的弹条

特殊环境使用扣件验证中 IV 型、弹条 V 型、WJ7 型和 WJ8 型高速铁

路扣件配用的设计要求。

本扣件满足于铺设钢轨类型为 60kg/m；时

速为 200Km/h、160Km/h、120Km/h；轴重为

2 城际铁路非金属类扣件部分成功

17T 的预应力混凝土有挡肩枕有砟轨道用

扣件零部件的设计要求。

本扣件满足于 TSDIYG-KJ1 型弹性不分开式

3 城市轨道交通有轨电车部分成功

扣件零部件的设计要求。

注：验证中指公司已经完成研发，检测及试验已合格，符合相关设计要求，现正处于铁路试铺

阶段，试铺验证期间一般为 2-3 年。

（9）轨道扣件行业产品检修标准

（a）根据铁道部文件铁运（2013）19 号关于印发《高速铁路有砟轨道线路维修规则（试行）》

的通知中对有砟轨道采用的弹条 IV 型、弹条 V 型的检修有规定，具体见第 3.6.5 条款扣件出现以

下不良状态或伤损，应进行修理或者更换：零部件损坏；预埋套管损坏；橡胶垫板压溃或变形（两

侧压宽合计：厚度为 10mm 的橡胶垫板超过 20mm）丧失作用，橡胶垫片损坏时，应进行更换；轨

距挡板严重磨损，钢轨与轨距挡板、轨距挡板与承轨槽挡肩离缝超过 2mm。

（b）根据铁道部文件铁运(2012)83 号关于印发《高速铁路无砟轨道线路维修规则（试行）》

的通知中对 WJ-7 型、WJ-8 型的检修有规定，具体见 3.5.6 条款扣件出现以下不良状态或伤损，

应进行修理或更换：零部件损坏；预埋套管损坏；弹性垫板静刚度超过设计上限的 25%

（c）根据铁道部文件铁运(2006)146 号关于印发《铁路线路修理规则》的通知中对普通铁路

（普通、客货）的检修有规定，具体见第 3.5.5 条款扣件伤损达到下列标准，应有计划地修或更

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2019 年半年度报告

换：扣板、轨距挡板严重磨损，扣板、轨距挡板前后离缝超过 2mm。挡板座、铁座损坏或作用不

良。

2、电子元器件配件行业情况

（1）所属行业。公司生产的电子元器件配件产品主要为橡胶塞和底座，根据《国民经济行业

分类》（GB/T 4754-2017），行业属于“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”中的“C398

电子元件及电子专用材料制造”。

（2）电子元器件配件行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策

（a）电子元器件配件行业主管部门、监管体制

工业和信息化部（原国家信息产业部）是电子元器件配件行业行政主管部门，主要负责制订

我国电子元器件配件行业的中长期发展规划、政策和措施，指导产品结构调整，对行业的发展方

向进行宏观调控。目前，电子元器件配件行业已充分实现市场化竞争，各企业面向市场自主经营，

政府职能部门进行产业宏观调控，行业协会进行自律规范。

（b）电子元器件配件行业主要法律法规及政策

电子元器件行业主要法律法规及政策有《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》、《国

家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020 年）》等。

（3）电子元器件配件行业技术水平及发展趋势

影响橡胶塞和底座性能的主要因素是原材料的配方和生产工艺。我国近几年铝电解电容器产

业发展迅速，相关配件技术水平也有较大进步。产品逐步向绿色环保、小型化、长寿命、耐高温

方向发展。

（4）电子元器件配件行业壁垒

（a）质量和品牌壁垒

橡胶塞的密封性能和耐高温、耐腐蚀性能直接影响电容器的整体性能和使用寿命。鉴于橡胶

塞地位的特殊性，下游电容器厂家在选择供应商时需要进行长时间的实验检测和反复的质量测试，

并建立完善的供应商产品质量保证体系，在供应商选择上慎重而稳定。新进入企业要在质量和品

牌上得到客户认可需要较长时间人力、物力和财力的投入及保障，因此形成质量和品牌壁垒。

（b）技术和工艺壁垒

随着电子元器件行业的高速发展和快速的更新换代，行业下游对橡胶塞和底座的使用寿命、

密封性、耐高温性、耐腐蚀性提出了更高要求。橡胶塞和底座的品质来源于原材料配方的选择、

制作模具的精度、生产线设备的质量和生产工艺的要求。包括发行人在内的国内该领域的领先者，

都具有技术和工艺上的竞争优势。新进入者要在短时间内获取生产配方并同时保证产品精密性具

有较大难度，因此形成了技术和工艺壁垒。

（c）规模化生产壁垒

电子元器件配件行业是规模效应较为明显的行业，随着产业集中度逐渐提高，生产规模成为

企业的重要竞争力。橡胶塞和底座成品根据原材料配比和尺寸的不同形成了多规格、多品种的产

品，因其使用量较大，标准化程度高，因而，电子元器件配件生产企业需要具有大规模和自动化

生产的特点与之相匹配。

(5)电子元器件配件行业具有一定的区域性特征

国际市场上，铝电解电容器生产主要集中在中国、日本、韩国等地，三者占有较大市场规模，

但近年已逐步向东南亚国家转移。国内大型铝电解电容器厂商主要分布在珠三角、长三角及环渤

海地区。随着人力资源成本的上升，国内电子制造业已有逐渐向中西部地区迁移的趋势。

(6)电子元器件配件业务与上下游行业的关系

公司电子元器件配件业务的上下游产业链情况如下图所示：

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2019 年半年度报告

（a）与上游行业的关系

橡胶塞和底座产品的主要原材料为尼龙和橡胶，其他材料占比较小。目前上游原材料市场竞

争充分，供应较为充足，采购价格随市场行情正常波动。

（b）与下游行业的关系

橡胶塞和底座主要用于铝电解电容器，因此，下游铝电解电容器行业发展状况直接影响到橡

胶塞和底座产品的市场需求量。

（7）电子元器件配件行业竞争格局及公司所处地位

橡胶塞和底座为铝电解电容器上游配套行业。目前国内该产业分布分散，行业内中小型企业

数量众多，技术水平和自主创新能力相对较弱，以生产中低档次产品为主，且产品同质化现象严

重，主要依赖成本控制和价格竞争获得一定的市场份额，大都处于产业链的底端，市场竞争较为

激烈。

公司是国内研发生产铝电解电容器橡胶密封塞最早的企业之一，是《SJ/T 10242-91 铝电解

电容器用橡胶密封塞技术条件》行业标准的起草单位，是《贴片铝电解电容器用底座》团体标准

的牵头起草单位。所生产的铝电解电容器用橡胶密封塞自 1987 年经省级鉴定定型生产，1990 年

通过国产化替代进口认证。同时，公司与日本尼吉康、贵弥功，韩国三莹公司、三和电机，台湾

立隆电子，江海股份、三水日明、艾华集团等知名电容器厂家形成了长期而稳定的合作关系，并

广泛应用到航天、军工、汽车、智能电子等领域。

二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明

□适用 √不适用

三、报告期内核心竞争力分析

√适用 □不适用

公司的核心竞争力主要表现为：

1、悠久的从业历史和稳固的行业地位。在轨道扣件领域，公司从业历史悠久、资质过硬。

在 20 世纪 90 年代就开始采用原铁道部技术图纸生产用于普通轨道扣件的非金属类部件。2005 年

起，公司作为课题组成员加入了原铁道部委托铁道科学研究院牵头组成的“中国客运专线扣件系

统联合研发组”，承担了“客运专线扣件系统橡胶、尼龙件设计、试制、工艺研究和标准制定”

子课题的研发，并参与了国家标准 GB/T 21527-2008《轨道交通扣件系统弹性垫板》以及原铁道

部“客运专线弹条 IV 型、弹条 V 型、WJ7 型、WJ8 型扣件暂行技术条件”的起草工作。2010 年，

中原利达同包括本公司在内的外协厂商通过了原铁道部运输局对中原利达供应的弹条 IV 型、弹条

V 型、WJ7 型、WJ8 型扣件系统的上道技术审查，同年原铁道部运输局下发了文件《关于印发<中

原利达铁路轨道技术发展有限公司弹条 IV 型、V 型、WJ-7 型、WJ-8 型扣件系统上道技术审查意

见>的通知》（运基线路[2010]272 号）。目前，公司已成为国内轨道扣件非金属部件领域具有较

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2019 年半年度报告

高知名度的企业，持续获得原《铁路工业产品制造特许证》和现《铁路产品认证证书》（即 CRCC

证书），具有稳固的行业地位。

对于橡胶塞和底座行业而言，公司橡胶塞产品早在 1987 年就经省级鉴定而定型生产。通过对

产品材料选用和工艺改良等方面进行开发创新，以及长时间的技术积累和生产实践，公司的产品

质量得到了客户的较高认可。

2、较强的研发能力和良好的合作渠道。公司自成立以来一直注重技术研发和积累，持续加

大研发投入。公司目前是国家级高新技术企业、国家火炬计划项目企业、省级科技型中小企业，

公司技术中心先后被认定为“省级企业技术中心”、“高新技术企业研究开发中心”、“浙江省

祥和轨道扣件研究院”。截至报告期末，公司拥有研发人员 53 人，共承担国家级科研项目 3 项，

省市级科研项目 9 项；已获授权专利 26 项，其中：发明专利 11 项，实用新型专利 15 项。除自主

研发外，公司与铁科院等科研院所展开紧密合作，实现产学研无缝对接，反应迅速、检测设备先

进齐全，积极完成各类研发任务，获得了合作研发单位的一致好评和大力支持，并积累了技术创

新和研发合作方面的丰富经验，取得了显著的成果。

3、过硬的产品质量与良好的企业信誉。对于轨道扣件非金属部件产品而言，公司为国内轨

道扣件集成供应商中原利达的主要供货商。自中原利达 2006 年成立以来，近十年来其所中标的铁

路扣件项目的非金属部件主要由本公司提供。公司长期以来按质量管理体系的要求生产，对生产

的全过程进行严格的质量控制，至今未发生过质量安全事故，产品质量在业内享有较高声誉。目

前，公司产品已经在甬台温客运专线、福厦客运专线、哈大客运专线、石武客运专线、宁安城际

铁路、沪昆客运专线、大西客运专线、吉图珲城际、广西沿海铁路、湘桂扩能改造、成绵乐客运

专线、河南城际铁路、郑徐客运专线、金丽温扩能改造、津保客运专线、长株潭城际、渝黔扩能

改造、晋豫鲁重载铁路和张唐重载铁路、郑万客运专线、商合杭客运专线、昌赣客运专线、蒙西-

华中重载铁路等 40 多项国家重点铁路工程使用或供货。最早供应于甬台温客运专线的产品已应用

十年以上，目前使用状态良好，满足了列车运行安全性、舒适性和可靠性的要求。

另外，公司在橡胶塞和底座行业内通过持续的技术积累和生产实践，其产品质量得到了供应

商的高度认可。公司与日本尼吉康、贵弥宫，青岛三莹、天津三和、苏州立隆、惠州立隆、江海

股份、三水日明、艾华集团等知名电容器厂家形成了长期稳定的合作关系，为公司带来了持久的

声誉优势。

4、完善的人才培养体系和激励机制。公司在发展过程中始终注重技术及管理人才的培养。

通过多种培训形式，长期以来公司培育了一大批技术型、管理型的人才。截至报告期末，公司拥

有专业人才 79 人。为了培育一支过硬的人才队伍，公司不定期组织员工培训，并加强员工与客户

单位的学习和沟通，不断地提升员工素质和技能。同时，公司制定了比较完善的人才激励制度，

保证了公司技术上的创新能力，巩固了公司在行业中的技术领先地位。

报告期内公司的核心竞争力未发生重大变化。

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2019 年半年度报告

第四节经营情况的讨论与分析

一、经营情况的讨论与分析

2019 年上半年，公司围绕“以稳求进，铸宏基伟业；以诚待人，创百年昌盛”的发展宗旨，

紧紧把握国家大力建设高速铁路、推进“一带一路”的重要战略机遇，围绕高质量发展要求，以

轨道交通建设等国家战略需求为导向，牢牢抓住主业不动摇，抓住自主创新不动摇，不断提升核

心竞争力。同时聚焦主业，充分发挥技术、市场、决策机制等核心优势，积极探索海外业务，强

化资本与产业对接，推进人才与产业相促进，高质量的完成了 2019 年半年度的各项工作任务目标。

2019 年 1-6 月公司实现营业收入 18,174.43 万元，较上年同期增长 35.61 %；实现归属于上

市公司股东的净利润 5,222.80 万元，同比增长 74.14%，充分体现了企业良好的经营与盈利能力。

（一）加强战略合作，积极探索海外业务。

经过 2018 年的稳步拓展，公司与国内几大扣件集成商建立了全面合作关系。为助力国家“一

带一路”重要战略，今年来公司加强与铁科院铁道建筑研究所、时代新材、铁科首钢、中铁隆昌

等中国高速铁路扣件主要研发制造单位的战略合作，组成海外扣件联合体，并授权祥和实业出资

在新加坡设立富适扣，搭建中国扣件销售平台。富适扣将研发、生产、销售铁路产品，通过引进

人才，全力品牌推广，努力开拓海外市场，加快走出去步伐。

（二）注重技术创新，提升公司研发实力。

公司持续重视技术创新，不断投入资金、设备等增强研发实力。报告期内，公司研究院新增

研发项目 7 项，完成 2 项延续研发项目，申请发明专利 2 项，实用新型专利 4 项，通过 CRCC 重载

铁路扣件扩项认证，完成开口套管、CJ1 型扣件、MQ-1 型扣件等海外扣件的研发任务，参与了铁

科院关于弹性垫层及尼龙塑料件优化课题，为课题研究提供有效数据。同时公司加强研究院硬件

建设，建立模具加工中心，添置了 3D 打印机、CAD 加工中心等先进研发设备。各项工作均取了显

著的成效。

（三）注重目标管理，高质量完成任务。

2019 年上半年，在总经理领导下，公司层层分解质量、环境、募投项目建设等目标，注重结

果，注重绩效，并视情作适当调整。牢牢抓住当地政府“狠抓产业项目，大抓实体经济”的两抓

年有利契机，在全体员工共同努力下，成绩突出，实现营收和净利润指标较大幅度增长，高质量

完成各项目标。在质量管理上，原材料受检率 100%，成品受检率 100%，轨道扣件产品实现顾客零

投诉，产品质量和品质管理水平稳中有升。持续完善内部控制管理制度，对照《企业内部控制基

本规范》《企业内部控制应用指引》进行梳理、修订、增补，使制度更加适用于公司内部管理。

制订并成立公司投资决策制度和工作组织，进一步完善明确公司对外投资规划，为公司今后发展

指明方向。

报告期内，公司在募投项目实施过程中，充分结合市场情况变化、土建施工进度、自然天气

等诸多因素，适时对轨道扣件生产基地建设项目完工日期作出调整。在研发中心建设项目上，一

是考虑立项时间较早，目前市场情况发生变化，诸多国产设备可替代进口，公司对原有研发中心

进行了优化，在满足研发需求的基础上，减少了募投项目设备的采购投入。二是加强项目建设各

个环节费用的控制、监督和管理，合理降低项目的实施费用，使该项目在节余较多募集资金的情

况下，基本达到预定可使用状态。同时公司为提高募集资金的使用效率，在确保不影响募投项目

建设和募集资金安全的前提下，对部分暂时闲置募集资金进行现金管理获取一定投资收益。

（四）注重股东利益，稳定回报投资者。

报告期内，公司完成了 2018 年度利润分配实施方案，共计派发现金红利 3528.00 万元，占经

审计的公司 2018 年度实现的归属于母公司股东净利润的 42.83%。公司自上市以来，在公司盈利、

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2019 年半年度报告

现金流满足公司正常经营和长期发展的前提下，公司每年均实行了利润分配政策，积极稳定的回

报投资者，使全体股东共同分享公司成长经营成果。

(一) 主营业务分析

1 财务报表相关科目变动分析表

单位:元币种:人民币

科目本期数上年同期数变动比例（%）

营业收入 181,744,298.80 134,020,180.99 35.61

营业成本 99,073,795.11 79,978,354.64 23.88

销售费用 6,599,761.23 4,916,166.85 34.25

管理费用 12,352,728.51 12,643,943.17 -2.30

财务费用 -420,816.20 -216,961.35 -93.96

研发费用 5,832,828.65 5,913,693.87 -1.37

经营活动产生的现金流量净额 4,464,593.16 -15,313,516.28 129.15

投资活动产生的现金流量净额 -63,832,403.43 18,891,090.36 -437.90

筹资活动产生的现金流量净额 -42,780,300.00 -3,545,712.50 -1,106.54

营业收入变动原因说明:主要系本期产品销量增加所致

营业成本变动原因说明:主要系本期产品销量增加，导致成本也相应增加

销售费用变动原因说明:主要系本期运费、业务招待费增加所致

管理费用变动原因说明:主要系本期办公费用减少所致

财务费用变动原因说明:主要系本期银行借款减少所致

研发费用变动原因说明:主要系本期研发项目投入研发费用减少所致

经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本期销售回款增加以及购买原辅材料付现减

少用银行承兑汇票支付所致

投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本期购买银行理财产增加所致

筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本期银行借款减少以及支付股利所致

其他变动原因说明:无

2 其他

(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

□适用 √不适用

(2) 其他

□适用 √不适用

(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用 √不适用

(三) 资产、负债情况分析

√适用 □不适用

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2019 年半年度报告

1. 资产及负债状况

单位：元

本期上期

本期期

期末期末

末金额

数占数占

较上期

项目名称本期期末数总资上期期末数总资情况说明

期末变

产的产的

动比例

比例比例

（%）

（%）（%）

主要系本期购买银行理

财产品、归还银行借款

货币资金 111,239,193.26 11.82 201,679,709.34 21.97 -44.84

以及支付日常经营款增

加所致

主要系本期票据支付以

应收票据 8,261,407.69 0.88 41,637,721.68 4.53 -80.16

及到期托收减少所致

主要系本期销售增加所

应收账款 257,737,012.53 27.39 176,311,606.18 19.20 46.18

致

主要系本期期末预付款

预付款项 273,150.82 0.03 457,736.56 0.05 -40.33

减少所致

主要系本期银行理财产

其他流动

6,248,676.19 0.66 200,000,000.00 21.78 -96.88 品列示在“交易性金融

资产

资产”所致

主要系执行新金融工具

可供出售准则“可供出售金融资

13,000,000.00 1.42 -100.00

金融资产产”调整至“其他非流

动金融资产”列示

主要系执行新金融工具

其他非流

准则“可供出售金融资

动金融资 13,050,000.00 1.39 100.00

产”调整至“其他非流

产

动金融资产”列示

主要系本期募投项目建

在建工程 60,932,942.64 6.48 45,364,878.03 4.94 34.32

设投入增加所致

递延所得主要系本期信用减值损

2,106,451.89 0.22 1,494,019.17 0.16 40.99

税资产失增加所致

主要系本期归还银行借

短期借款 10,000,000.00 1.09 -100.00

款所致

主要系本期期末应付票

应付票据 43,000,000.00 4.57 4,000,000.00 0.44 975.00 据增加所致，用于支付

原辅材料款

主要系本期期末应付账

应付账款 23,073,146.77 2.45 41,728,758.79 4.54 -44.71

款减少所致

应付职工主要系本期期末工资减

3,504,198.68 0.37 5,802,188.75 0.63 -39.61

薪酬少所致

其他说明

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2019 年半年度报告

无

2. 截至报告期末主要资产受限情况

√适用 □不适用

项目期末账面价值受限原因

货币资金 12,900,000.00 用于开立银行承兑汇票的保证金

固定资产 3,993,913.55 用于银行承兑汇票、借款抵押

无形资产 4,306,664.96 用于银行承兑汇票、借款抵押

合计 21,200,578.51

3. 其他说明

□适用 √不适用

(四) 投资状况分析

1、对外股权投资总体分析

√适用 □不适用

截至 2019 年 6 月 30 日，公司拥有和瑞祥一家全资子公司，银信小贷、大车配两家参股公司：

1、和瑞祥公司注册资本 1,000 万元；2、公司出资 1,300 万元，持有银信小贷 10%的股份；3、公

司出资 5 万元，持有大车配 5%的股份。

2019 年 6 月，公司全资子公司和瑞祥使用自有资金在新加坡注册设立其全资子公司富适扣

（FOSCO RAIL PTE.LTD），注册资本 500 万元（新币），主要经营铁路器材。目前该公司尚未开

展业务，相关工商注册登记手续已于 2019 年 6 月 3 日办理完成。

(1) 重大的股权投资

□适用 √不适用

(2) 重大的非股权投资

√适用 □不适用

截至报告期末，公司除募投项目“轨道扣件生产基地建设项目”和“研发中心建设项目”外，

不存在其他重大的非股权投资。

(3) 以公允价值计量的金融资产

□适用 √不适用

(五) 重大资产和股权出售

□适用 √不适用

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2019 年半年度报告

(六) 主要控股参股公司分析

√适用 □不适用

1、公司全资子公司浙江天台和瑞祥投资有限公司设立于 2019 年 5 月 9 日，注册资本 1,000

万元，经营范围：实业投资；投资咨询；财务咨询。截至本报告披露日和瑞祥注册资本 6500 万元。

2、公司持有天台县银信小额贷款股份有限公司 10%的股份。银信小额注册资本 13,000 万元，

经营范围：许可经营项目：办理各项小额贷款，办理小企业发展、管理、财务等咨询业务，经省

金融办批准的其他业务。截至 2019 年 6 月 30 日，银信小贷总资产 224,262,231.10 元，净资产

223,472,408.89 元；2019 年 1-6 月实现营业收入 13,398,324.07 元，净利润 2,849,991.29 元。

3、公司持有天台大车配贸易服务有限公司 5%的股份。大车配设立于 2019 年 5 月 23 日，注

册资本 100 万元，经营范围：贸易代理；市场开拓咨询与策划服务；市场分析调查服务；贸易咨

询服务；会展会务服务；人力资源咨询服务；网络信息咨询服务。

(七) 公司控制的结构化主体情况

□适用 √不适用

二、其他披露事项

(一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动

的警示及说明

□适用 √不适用

(二) 可能面对的风险

√适用 □不适用

1、因铁路建设施工进度不同所引致的收入波动风险

公司轨道扣件业务在公司主营业务收入中占比很大，目前轨道扣件产品的最终用户为各铁路

专线项目公司。因此，公司主营业务发展受铁路行业（尤其是高铁行业）建设投资规模和速度的

影响较大。

现阶段，我国轨道交通领域的投资资金主要来自于政府预算。如果高铁建设自然地质条件、

沿线搬迁影响项目建设工期，或者国内外宏观经济形势、国家宏观调控政策波动，或国家产业政

策出现重大变动，导致政府缩减轨道交通投资规模，将使得轨道交通领域的市场需求受到较大影

响，从而可能导致客户对公司轨道扣件非金属部件的采购额下降。另外，经过多年的快速发展，

目前我国已经基本建成了高铁运营主骨干网络，高铁里程位居世界第一。未来，随着国内高铁网

络日渐完善，高铁新建线路或将减少，虽然公司正在积极地寻求海外市场，但是考虑到政治、经

济、文化、资质、技术和贸易壁垒等不确定因素的存在，“走出去”还存在诸多不确定因素。

因此，如果受铁路专线项目自然地质和搬迁等客观条件、宏观经济、政策波动等因素影响，

铁路（特别是高铁）建设步伐放缓，将直接导致公司营业收入出现下滑。公司存在因各期所中标

的专线公司施工进展不均衡所导致的收入波动风险。此外，由于公司扣件产品的销售与工程施工

进度密切相关。轨道交通施工工程往往工期较长，且受气候天气、地质地形、区域经济发展水平、

自然灾害等因素的影响，工程施工进度放缓将延迟对扣件产品的需求，进而对公司业绩产生不利

影响。

2、原材料价格上涨风险

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2019 年半年度报告

公司的主要原材料包括改性尼龙、天然橡胶、聚氨酯组合料等，其价格受宏观经济、供需状

况、气候变化及突发性事件等诸多因素影响。未来如果上述原材料价格大幅上升，将导致生产成

本增加，毛利率下降。公司存在因主要原材料价格大幅上涨导致盈利能力下降的风险。

3、市场风险

公司所在的轨道扣件行业存在一定的生产技术、业务规模、供应资质等方面的准入壁垒，市

场参与者较少，产品毛利率较高。如果未来技术壁垒被打破，市场准入门槛放宽，导致其他有实

力的潜在竞争对手进入该领域，则市场竞争加剧将使得公司面临毛利率水平下降的风险。

4、质量控制风险

公司的轨道扣件产品主要应用于高速铁路，该领域的客户对产品质量有极高的要求。公司始

终重视质量控制工作，制订了一套完善的质量控制制度。报告期内公司未发生重大质量事故，但

若公司产品未来在使用过程中出现质量问题，威胁到铁路运行安全，可能会对公司经营产生重大

不利影响。

5、管理风险

公司通过近几年持续快速的市场化发展，建立了健全的管理体系和组织架构，培养了具有先

进理念、开阔视野和丰富经验的管理团队，但是随着公司发行上市和募集资金投资项目的逐步实

施，公司的资产规模和销售规模都将大幅提升，这对公司的管理模式、人力资源、市场营销、内

部控制等各方面均提出更高要求，一定程度上增加了公司的管理与运营难度。倘若公司不能及时

提高管理应对能力，将给公司带来一定的管理风险。

(三) 其他披露事项

□适用 √不适用

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2019 年半年度报告

第五节重要事项

一、股东大会情况简介

决议刊登的指定网站的查

会议届次召开日期决议刊登的披露日期

询索引

2018 年年度股东大会 2019 年 5 月 15 日 http://www.sse.com.cn/ 2019 年 5 月 16 日

股东大会情况说明

□适用 √不适用

二、利润分配或资本公积金转增预案

(一) 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案

是否分配或转增否

每 10 股送红股数（股）

每 10 股派息数(元)（含税）

每 10 股转增数（股）

利润分配或资本公积金转增预案的相关情况说明

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2019 年半年度报告

三、承诺事项履行情况

(一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

√适用 □不适用

如未能

及时履如未能

是否是否

行应说及时履

承诺承诺承诺时间及有履及时

承诺背景承诺方明未完行应说

类型内容期限行期严格

成履行明下一

限履行

的具体步计划

原因

“本人自公司股票上市之日起三十六个月内不转让或者委托他

人管理本次发行前本人持有的公司股份，也不由公司回购本人持

有的该部分股份。如果公司股票上市之日起六个月内连续二十个

控股股东汤交易日的收盘价均低于首次公开发行价格或者上市后六个月期

与首次公

股份友钱、实际控末收盘价（指复权后价格）低于首次公开发行价格，则本人直接 2017 年 9 月 4

开发行相是是

限售制人汤友钱及间接持有公司股份的限售期限在三十六个月基础上自动延长日起，36 个月

关的承诺

家族六个月。本人如果在锁定期满后的二十四个月内进行减持的，减

持股票的价格（如果公司在该期限内存在派息、送股、资本公积

金转增股本、配股、增发等除权除息事项，则减持价进行相应调

整）不得低于首次公开发行价格。”

与首次公天台祥和投 “自公司股票上市之日起三十六个月内本企业不转让或者委托

股份 2017 年 9 月 4

开发行相资中心（有限他人管理本次发行前本企业持有的公司股份，也不由公司回购本是是

限售日起 36 个月

关的承诺合伙）企业持有的该部分股份。”

与首次公股份直接或间接 “自公司股票上市之日起三十六个月内不转让或者委托他人管 2017 年 9 月 4

是是

开发行相限售持有本公司理本次发行前本人直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购日起 36 个月

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2019 年半年度报告

关的承诺股份的董事本人直接或间接持有的该部分股份。如果公司股票上市之日起六

及高级管理个月内连续二十个交易日的收盘价均低于首次公开发行价格或

人员汤友钱、者上市后六个月期末收盘价（指复权后的价格指复权后价格）低

汤啸、汤文于首次公开发行价格，则本人直接或间接持有的公司股份的限售

鸣、汤娇、汤期限在十二个月基础上自动延长六个月。所持股票在锁定期满后

克满、郑远两年内减持的，减持价格（指复权后的价格）不低于发行价。在

飞、赖金广本人任职期间每年转让的股份不超过本人直接或间接持有的公

司股份总数的 25%；在本人离职后半年内，不转让本人持有的公

司股份。上述锁定及流通限制承诺不因本人职务变更或离职等原

因而放弃履行。”

直接或间接 “自公司股票上市之日起三十六个月内不转让或者委托他人管

与首次公持有本公司理本次发行前本人持有的公司股份，也不由公司回购本人间接持

股份 2017 年 9 月 4

开发行相股份的监事有的该部分股份。在本人任职期间每年转让的股份不超过本人所是是

限售日起 36 个月

关的承诺汤克红、杨君持有的公司股份总数的 25%；在本人离职后半年内，不转让本人

平、汤超琴持有的公司股份。”

1、本人现时没有直接或间接经营或者为他人经营任何与公司或

其控股子公司经营的业务相同、相似或在任何方面构成竞争的业

务。2、自本承诺函出具之日起，本人及本人控制的企业将不会

以任何方式从事，包括但不限于单独与他人合作直接或间接从事

控股股东汤与公司或其控股子公司相同、相似或在任何方面构成竞争的业

与首次公解决

友钱和实际务。3、本人保证不直接或间接投资并控股于业务与公司或其控 2016 年 5 月 6

开发行相同业否是

控制人汤友股子公司相同、类似或在任何方面构成竞争的任何经济实体、机日，长期

关的承诺竞争

钱家族构、经济组织的权益，或以其他任何形式取得该经济实体、机构、

经济组织的控制权，或在该经济实体、机构、经济组织中担任高

级管理人员或核心技术人员。4、若本人直接或间接参股的公司、

企业从事的业务与公司或其控股子公司有竞争，则本人将作为参

股股东或促使本人控制的参股股东对此等事项行使否决权。5、

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2019 年半年度报告

本人不向其他业务与公司或其控股子公司相同、类似或在任何方

面构成竞争的公司、企业或其他机构、组织或个人提供公司或其

控股子公司的专有技术或销售渠道、客户信息等商业秘密。6、

若未来本人或本人控制的其他企业拟从事的新业务可能与公司

或其控股子公司存在同业竞争，本人将本着公司或其控股子公司

优先的原则与公司或其控股子公司协商解决。7、若本人或本人

所控制的其他企业获得的商业机会与公司或其控股子公司主营

业务发生同业竞争或可能发生同业竞争的，本人承诺将上述商业

机会通知公司或其控股子公司，在通知中所指定的合理期间内，

如公司或其控股子公司作出愿意利用该商业机会的肯定答复，则

本人及本人控制的其他企业将放弃该商业机会，以确保公司或其

控股子公司及其全体股东利益不受损害；如果公司或其控股子公

司在通知中所指定的合理期间内不予答复或者给予否定的答复，

则视为放弃该商业机会。8、若公司或其控股子公司今后从事新

的业务领域，则本人及本人控制的其他公司或其他组织将不以控

股方式或以参股但拥有实质控制权的方式从事与公司或其控股

子公司新的业务领域有直接竞争的业务活动，包括但不限于投

资、收购、兼并与公司或其控股子公司今后从事的新业务有直接

竞争的公司或者其他经济组织。9、本人保证促使各自的直系亲

属遵守本承诺，并愿意承担因本人及本人的直系亲属违反上述承

诺而给公司或其控股子公司造成的全部经济损失。”

1、不利用控股股东和实际控制人地位及与公司之间的关联关系

损害公司利益和其他股东的合法权益；2、自本承诺函出具日起

与首次公解决公司实际控

本人及本人控制的其他企业将不会以任何理由和方式占用公司 2016 年 5 月 6

开发行相关联制人汤友钱否是

的资金或其他资产；3、尽量减少与公司发生关联交易，如关联日，长期

关的承诺交易家族

交易无法避免，将按照公平合理和正常的商业交易条件进行，将

不会要求或接受公司给予比在任何一项市场公平交易中第三者

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2019 年半年度报告

更优惠的条件；4、将严格和善意地履行与公司签订的各种关联

交易协议，不会向公司谋求任何超出上述规定以外的利益或收

益；5、本人将通过对所控制的其他企业的控制权，促使该等企

业按照同样的标准遵守上述承诺。

若经有关主管部门认定公司需为员工补缴历史上未缴纳的社会

保险费、住房公积金，或因未缴纳上述费用而导致发行人受到处

控股股东汤

与首次公罚或被任何利益相关方以任何方式提出权利要求且司法机关认

友钱和实际 2016 年 5 月 6

开发行相其他定合理时，本人将无条件全额承担公司应补缴的全部社会保险、否是

控制人汤友日，长期

关的承诺住房公积金款项及处罚款项，并全额承担利益相关方提出的赔

钱家族

偿、补偿款项，以及由上述事项产生的应由公司负担的其他所有