公募基金2019Q2报告已陆续披露,我们分析了基金的传媒板块(成分股参考申万一级传媒指数)持仓情况及变化趋势。数据显示,传媒二季度机构持仓意愿仍持续下滑,2019Q2,传媒板块公募基金重仓市值为255.75亿元,环比下降15%;重仓股持股总量相对于2019Q1增长4.3%;基金持仓集中度有所降低,持仓市值CR5为69%,同比降低12pct。各子版块配置意愿显著分化,互联网、游戏及平面传媒,分别受到行业龙头东方财富、三七互娱及凤凰传媒的影响,持仓增量位居前三;广播电视板块受歌华有线及广电网络影响,减仓数量为各板块最高。个股来看,细分行业龙头仍受青睐,如东方财富、分众传媒、新媒股份、三七互娱及顺网科技等公司,季报持仓增量均位于Top10。
国信观点:机构持仓处于历史低位,持仓集中度有所降低,短期内建议关注中报业绩高增长的公司及细分板块龙头。推荐芒果超媒、蓝色光标、光线传媒等标的;中长期来看,建议从以下三个维度选择个股:1)竞争优势明显、商业模式清晰的细分行业龙头标的,推荐顺网科技(顺网云+云PC)、芒果超媒、视觉中国等标的;2)细分板块推荐游戏(三七互娱、游族网络、吉比特、昆仑万维等标的)及出版板块(推荐新经典、中南传媒等标的);3)主题角度继续看好广电5G及国有媒体融合,广电行业推荐贵广网络、天威视讯等标的,媒体融合关注人民网、新华网、浙数文化等。
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