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医药生物行业周报:科创板7.22鸣锣,坚定创新、消费、器械

2019-07-08 00:00:00 来源:西南证券
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投资要点行情回顾: [Table_Summary 上周,医药生物指数上涨 ] 2.7%,跑赢沪深 300指数约 1.0个百分点。三级子行业均有所上涨,其中化学原料药涨幅最大约 5.9%。

行业政策:国家版重点监控目录出台, 20个品种! 7月 1日,国家卫健委官网上公布了国家重点监控合理用药药品目录,此次公布的第一批 20个药品,全部是化药及生物制品,此次目录出台反映了药物临床使用监管思路的变化; 国家药监局发布 2018年度药品审评报告。 7月 2日,国家药监局发布 2018年度药品审评报告, 其内容包括:药品注册申请受理、审评审批情况、鼓励创新与保障公众用药情况、主要工作措施及进展情况、 2019年重点工作安排; 首个国产宫颈癌疫苗获批上市在即! 由厦门万泰沧海、厦门大学以及万泰生物联合申报的二价 HPV 疫苗的技术审评工作已基本完成,目前正在等待现场核查; 科创板 7月 22日鸣锣开市,首批 25家公司整装待发。 7月 22日,科创板将鸣锣开市。这一速度再次刷新人们的预期。资本市场改革的动力与魄力,科创企业创新的势头与成效,都浓缩在这“只争朝夕”的高效之中。

投资策略: 上周,医药生物指数上涨 2.7%,跑赢沪深 300指数约 1.0个百分点。三级子行业均有所上涨, 其中化学原料药、生物制品Ⅲ、医疗服务Ⅲ涨幅排名前三, 分别为 5.9%、 3.1%、 2.9%。虽然上周医药核心资产白马股出现一定程度回调并企稳,而眼科主题和原料药表现突出,但我们认为医药当前仍要拥抱核心资产白马股,主要系: 1)外部环境虽然贸易战缓解,但仍有不确定性,白马龙头发展确定; 2) 2019年医改任务清单下,行业集中度持续提升,未来行业白马胜出概率极大; 3)科创板的推出和投资者结构的变化,核心资产的估值溢价将越发明显; 4)市场当前仍处于中报行情阶段,医药行业龙头企业业绩增速超行业增速。 当前我们看好医药板块行情,在医药行业中报催化下,我们认为在坚持创新、消费、器械和零售为主线下,拥抱龙头,积极参与产业趋势好,中报业绩增长不错的标的, 具体投资策略如下: 1)不受政策影响,且业绩持续高增长的消费板块,消费药品为长春高新( 000661)、安科生物( 300009)、智飞生物( 300122)、康泰生物( 300601)和片仔癀( 600436)。

消费终端为爱尔眼科( 300015)、美年健康( 002044)和零售药店一心堂( 002727)等; 2)受益分级诊疗扩容和产品技术迭代升级,重点推荐医疗设备和体外诊断板块,重点推荐:迈瑞医疗( 300760)、鱼跃医疗( 002223)、迈克生物( 300463)和理邦仪器( 300206)等; 3)科创板 7月 22日将正式交易, 创新为战略性配置方向,重点推荐:恒瑞医药( 600276)、科伦药业( 002422)、药明康德( 603259)、泰格医药( 300347)和药石科技( 300725)等,医药科创板重点关注南微医学( 688029)和心脉医疗( 688016)的上市。

七月投资组合: 长春高新( 000661)、智飞生物( 300122)、泰格医药( 300347)、九强生物( 300406)、万孚生物( 300482)和片仔癀( 600436)。

风险提示: 行业政策变化或超预期,新产品上市进入或低于预期,产品放量或低于预期的风险。





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