通信行业:将触底回升,机构持仓有所增长

2018年通信行业增速放缓,2019年将有所改善。根据申万行业分类,2018年营业收入方面,同比增速位居前五名的行业为建筑材料、休闲服务、医药生物、房地产、化工,分别同比增长26.07%、21.53%、19.73%、19.32%、19.24%。通信行业位居第26位,营业收入同比增长4.10%,其中通信设备同比增长2.59%,通信运营同比增长6.08%。归属上市公司股东净利润方面,2018年同比增速位居前五名的行业为建筑材料、采掘、综合、食品饮料、钢铁,分别同比增长62.00%、45.58%、29.57%、26.68%、25.81%。通信行业位居第27位,同比降低78.91%,其中通信设备同比减少115.77%,通信运营同比增长466.67%。通信行业费用管控整理效果良好,销售费用、管理费用、财务费用营收占比均有所下降。

通信行业专网通信板块领跑,固网和大数据及SaaS板块表现抢眼。2018年度,专网通信、固网设备、大数据及SaaS板块营收同比增长21.76%、20.43%、18.14%,位列前三;无线设备、大数据及SaaS、固网板块净利润同比增长188%、47.20%、2.79%,位列前三。IDC&CDN、北斗导航、军工通信等板块表现平稳。

机构通信股持仓规模有所早增加,配置比例有所回升。2018年度机构持仓比例前五的行业为银行、采掘、非银金融、食品饮料和医药生物,通信行业位居20位。2018年度机构持有通信行业公司股票106只,持股市值为2900.54亿元,同比增加183.48亿元,配置比例为1.29%,同比有所回升。

行业市场表现平稳,通信行业区间涨跌幅位居13位。自2018年初至12月31日,涨跌幅位居前五名的行业为休闲服务、银行、食品饮料、计算机、非银金融,跌幅分别为10.61%、14.67%、21.95%、24.53%、25.37%。通信行业区间跌幅为31.32%,位于第15位。

投资机会及推荐标的:看好5G建设带动的产业链机遇,关注主设备厂商中兴通讯,射频天线厂商世嘉科技,光模块龙头厂商中际旭创,新进光模块厂商剑桥科技,IDC优质企业光环新网,统一通信市场龙头厂商亿联网络等。

风险提示:5G建设不及预期;贸易战风险。