传媒互联网行业周报:超高清视频产业行动计划发布,重点关注视频领域机会

投资建议。1)国内市场:a)短期来看,市场风险偏好的提升,将带来板块估值修复行情,成长型、业绩具备高弹性的板块及公司值得关注,其中影视板块政策风险逐步趋稳、商誉风险逐渐下降、信用风险逐渐降低,有望迎来业绩拐点;游戏板块持续估值修复行情;我们建议关注:华策影视、慈文传媒、三七互娱、游族网络等;此外,年报进入披露期,关注具有高送转预期的公司,如持续高分红的标的公司中南传媒、分红比例有望提升的凤凰传媒、中原传媒;b)中期来看,根据我们2019年策略报告中提到的传媒投资三棱镜研究框架,具有明确政策导向的领域值得关注,如主流媒体及融媒体平台的建设值得关注,各地融媒体正在加速建设,主流媒体将在舆论宣传阵地中积极转型扮演更为重要的作用,卡位渠道对于舆论监管非常重要,其中广电板块有望继续发挥更重要的作用,2019年的主题机会不容忽视,建议关注广电网络、歌华有线、华数传媒等;c)长期来看,视频行业将迎来高速发展期,平台公司将长期受益,此外内容的供给与需求将重构,渠道平台拥有更强议价权。我们推荐:芒果超媒、中国电影、光线传媒;2)海外市场:我们目前关注两个方向:视频及电商。关注视频行业在优化营收结构、降低内容成本、提高用户活跃度等方面的举措与进展,站在目前时点我们重点推荐阿里巴巴(BABA.N)及拼多多(PDD.O)。

A股及海外中概传媒公司交易回顾。(1)上周(2019年2月25日至2019年3月1日),传媒指数(+7.23%)在29个指数涨跌幅中排名第9。(2)A股传媒行业138家公司中共有118家公司上涨。涨幅最高的前三名分别为宣亚国际(+48.39%)、人民网(+33.40%)、梦网集团(+31.13%)。跌幅前三名为世纪华通、天润数娱、腾信股份,跌幅分别为-5.47%、-4.05%、-3.50%。市值前三名为东方财富(1080.17亿元)、分众传媒(1009.84亿元)、世纪华通(471.85亿元)。(3)美股中概股传媒互联网行业一共26家,其中16家公司股价上涨,涨幅前三的分别为凤凰新媒体(+31.39%)、中网在线(+16.67%)、金融界(+15.93%)。市值前三的为阿里巴巴(4729.26亿美元)、百度(566.26亿美元)、京东(415.66亿美元)。

行业重要新闻及数据点评。《阿丽塔:战斗天使》获上周票房冠军;《逆流而上的你》播放量夺冠;《最强大脑之燃烧吧大脑》取得周五卫视收视冠军;《斗罗大陆》播放量排名国漫第一;第七批游戏版号发放。

风险分析。影视内容产业政策变动的风险;动漫行业内容创新不足的风险;游戏行业监管政策的风险;广告行业宏观经济波动的风险;文旅相关行业政策变动的风险;出版行业侵犯著作权的风险;广电行业市场萎缩风险。