通信行业周报:中国联通业绩向好,面向5g扩大资本开支

板块追踪:上周通信(申万)指数收于2545.24,下跌2.36%,沪深300指数上涨2.39%,创业板指数上涨0.49%。上周,各申万一级行业中有24个行业呈现上涨趋势。从子板块来看,上周子版块有1个均呈现上涨趋势,13个呈现下跌趋势。其中,运营商上涨最多(5.87%)。上周通信板块有37家公司上涨,6家公司持平,66家公司下跌。

行业观点:3月13日,中国联通在香港举行2018年全年业绩发布会。2018年联通全年实现营收2637亿元,同比增长5.9%,税前利润达到131亿元,公司权益持有者应占盈利达到102亿元,同比增长458%,盈利情况持续好转。中国联通2018年全年资本开支达到448.7亿元,公司预计2019年资本开支预计达580亿元,同比增长29.18%,移动网络投资占比从2018年的42%提高到2019年的46%。2019年5G将投资60-80亿元,集中用于部分5G试点城市中心覆盖的完善工作。我们认为,中国联通2019年资本开支同比大幅增长,同时着重发展移动网络,将完善联通的网络质量,更好的迎接”携号转网“的政策利好。对上游设备商来说,联通的Capex增长将推动其业绩反转,无线设备的市场弹性将首先释放。建议关注基站天馈产业链上的公司,如沪电股份,飞荣达。

公司推荐:1、高新兴(300098):近年来公司致力于由单一的通信运维服务商转型升级,树立了以物联网技术为核心,聚焦公共安全行业应用,打造大数据运营商的发展战略。公司成立时主要产品为基站监控设备,通过视频监控的集成进入安防行业,目前安防业务体系已经形成五大板块:通信安防、平安城市、金融安防、铁路安全和警务系统。公司外延式发展切入物联网,夯实智慧城市基础架构。收购中兴智联,布局电子车牌市场,收购中兴物联,建立“云+端”业务生态体系。2、网宿科技(300017):公司聚焦IDC+CDN+云计算+边缘计算”产业链。作为CDN龙头厂商,立足于CDN并积极向IDC及云计算和边缘计算延伸。CDN方面,网宿科技在CDN行业经营多年,长期占据龙头地位。IDC方面,公司将IDC业务以增资形式剥离至厦门秦淮子公司,以定制化为突破口,迎合大型互联网客户需求。云计算方面,目前公司已实现CDN节点的云化改造,推出了全速云系列产品。边缘计算方面,公司已逐步将CDN节点升级为具备存储、计算、安全功能的边缘计算节点。未来公司与运营商的合作将会进一步深化,移动边缘计算市场的启动将推动公司转型并受益。公司通过建立子公司和收购海外公司的方式快速拓展海外市场,目前,公司已覆盖几十个国家及地区,能够为海外客户提供丰富的服务。

风险因素:技术发展及落地不及预期;行业增速不及预期风险。