固定收益信用周报:信用债净融资额攀升,负面事件频发

一级市场发行规模方面,本期信用债发行总规模2998.71亿元,偿还总规模1600.17亿元,净融资额1398.54亿元。发行利率方面,从交易商协会的非金融企业债务融资工具估值来看,本周一级市场发行利率较上周变化较小,1年期和3年期不同等级发行利率小幅下降,长期发行利率小幅上升。发行等级方面,主体评级AAA级占比68.37%,AA+级占比21.88%,AA级占比7.65%,AA-级占比0.70%。

二级市场交易总量方面,本期信用债合计成交4687.02亿元。银行间二级市场仍是采掘、公用事业、综合行业较为热门,交易所房地产和综合行业关注度较高。收益走势来看,3年期及5年期各等级中票收益率延续下降趋势,但降幅减小。期限利差方面,AAA级3年期和5年期中票期限利差继续小幅走阔。信用利差方面,短期信用利差延续上周收窄趋势,但收窄幅度减小,不同等级中长期信用利差有升有降,仅小幅变动。 等级变动本期主体评级正向级别调整企业共1家,属于公用事业行业,为外商独资企业。本期主体评级负向级别调整共4家,涉及食品饮料、房地产、电子和化工行业,其中三家为民营企业,一家地方国有企业。

事件概览本期负面事件有,河南众品食品有限公司未按时兑付本息、同益实业集团有限公司债项评级调低、金鸿控股集团股份有限公司未按时兑付本息、永泰能源股份有限公司兑付风险警示、康得新复合材料集团股份有限公司兑付风险警示和未按时兑付本息、同益实业集团有限公司未按时兑付回售款和利息、中国华阳经贸集团有限公司兑付风险警示和未按时兑付本息、大连机床集团有限责任公司未按时兑付本息。

风险提示:关注信用风险事件对整体利差的影响。