食品饮料行业周报:增量资金主导修复行情,优选基本面确定性品种

行业动态&公司新闻 主产区生鲜乳刷新四年新高,液态奶进口量首降 2018年1-11月饮料制造业利润总额同比增加10.33% 中信证券终止农夫山泉上市辅导

上市公司重要公告 桂发祥:发布关于首次回购公司股份的公告 中炬高新:发布2018年度业绩快报公告 龙大肉食:发布2018年12月份销售情况简报 桃李面包:发布高级管理人员及监事减持股份计划的公告

行业重点数据跟踪 乳制品方面,生鲜乳价格小幅波动,整体呈平稳趋势。截至2019年1月16日,主产区生鲜乳平均价为3.60元/公斤,同比上涨1.98%。 肉制品方面,仔猪、生猪、猪肉价格去年年初开始下跌,至去年5月份跌至相对低点,随后开始探底回升。截至1月16日,全国22省仔猪、生猪、猪肉价格分别达到22.48元/千克、13.05元/千克、20.09元/千克,分别同比下降26.27%、13.80%、8.76%。

本周市场表现回顾 近五个交易日沪深300指数上涨1.63%,食品饮料板块上涨5.09%,行业跑赢市场3.46个百分点,位列中信29个一级行业首位。其中,白酒上涨6.25%,其他饮料上涨2.61%,食品上涨3.79%。 个股方面,星普医科、来伊份及舍得酒业涨幅居前,香飘飘、克明面业及中葡股份跌幅居前。

投资建议

从近期的渠道跟踪方面来看,高端白酒批发价格坚挺,终端需求较为旺盛;乳制品价格平稳,但买赠力度有所加强;调味板块整体需求稳定。步入一月已是春节备货旺季,需要密切关注渠道以及终端需求。整体来看,白酒板块目前估值已回落至相对低位,长期配置价值已现,本周已出现增量资金主导的估值修复行情,建议继续优选提前应对行业变化趋势,品牌优势明显的龙头类个股。在大众品方面,建议长期关注基础消费品品牌化机遇,寻找各细分领域的成长龙头,优选经过阶段性调整后估值回落至合理区间的调味板块,此外建议关注保健品和休闲食品相关公司积极变化。我们认为在当前经济增速换挡的大环境下,消费特征呈多元化趋势发展,高端可选消费面临压力但仍会保持稳健的增速,大众消费品则存在由于品牌认知度的提升所带来的发展空间,因此给予行业“看好”的投资评级,推荐贵州茅台(600519)、重庆啤酒(600132)、中炬高新(600872)及双汇发展(000895)。

风险提示 宏观经济下行风险;重大食品安全事件风险。