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定增市场周报:康拓红外发行价下调逾四成,万业企业改道现金收购

2019-01-04 00:00:00 作者:彭文玉 来源:申万宏源
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本期投资提示:

竞价折价率超九折,募资率仍处低位。上市公告日在上周的定增项目有12宗,环比增加8宗,创2018年5月至今单周新高,募资额合计427.97亿元,环比大增262.36%。其中竞价项目3宗,均未募足,实际募资合计28.47亿元。3宗竞价项目均按照底价定价,折价率均为正,均值环比小幅下滑1.09个百分点至11.99%,其中北部湾港(配套融资)发行折价率19.02%(剔除发行日前10个交易日累计涨幅12.18%后折价率为6.84%),为上周公告竞价项目最高,振华科技、申达股份发行折价率分别为10.64%、6.30%。但三宗竞价项目中仅北部湾港几乎足额募资,其余两宗实际募资额/拟募资额均不超40%。

本周即将有38宗定增项目首次解禁,合计解禁资金565亿元,较上周实际解禁资金上升3.18%,其中27宗项目浮动破发,破发数量占比71.05%。截至2019年1月2日,本周即将解禁的5宗竞价项目的浮动收益率均为负,均值为-27.72%,从相对同期申万一级行业的超额涨幅看,竞价项目超额收益率均值为6.91%,其中有3宗竞价为正,占比60%。

过审获批项目数维持高位,倒挂家数占比环比下降至25.31%。上周发审委通过10宗(竞价7宗),环比增加5宗;证监会核准15宗(竞价7宗),环比增加2宗。截至2019年1月2日,处于已过会和已获批的待发项目有162宗,环比减少5宗,发行价/底价倒挂的项目41宗,环比减少6宗,倒挂家数占比环比下降2.84个百分点至25.31%,整体平均倒挂率环比上升1.28个百分点至29.46%。

上周新增定增项目8宗,通信行业2宗均补流。上周新增7家公司的8宗定增项目,环比增加3宗,已披露预计募资金额合计27.86亿元,环比减少72.14%。从行业分布看,计算机、通信分别有3宗、2宗,化工、有色金属、电气设备各1宗。上周新增融资收购其他资产5宗和配套融资1宗,此外通信行业的2宗定增均用于补充流动资金。

康拓红外发行价下调逾四成,晋亿实业新增补流金额。上周有3公司的5宗项目对定增预案的关键要素进行了修改,其中4宗调增募资规模:康拓红外(收购轩宇空间100%股权和轩宇智能100%股权、配套融资)股份支付对价由8.23亿元上调0.22%至8.25亿元,其中发行价格由10.05下调42.39%至5.79元/股,相应发行数量上调73.97%至1.42亿股,同时配套融资总额上调3.89%至8.25亿元。中国海防(融资收购资产、配套融资)股份支付对价由58.64亿元小幅上调1.30%至59.40亿元,发行价将由25.08元/股下调14.31%至21.49元/股,股份发行数量上调18.23% 至2.76亿股;同时配套融资非公开发行股份数量小幅下调0.24%至7896万股。晋亿实业(项目融资)非公开发行募资总额由9.84亿元调增11%至10.93亿元,其中募集资金投向增加了2亿元补充流动资金项目。

万业企业改道现金收购,万润科技批文过期。上周有6公司的7宗项目停止实施定增预案:

其中,万业企业(收购凯世通49%股权)因2018年中美贸易战的不确定性,以及“531新政”给光伏产业带来的冲击超过预期,公司拟以支付现金代替发行股份方式完成收购;

金宇车城(项目融资)因截至2018年12月28日,本次定增事项尚未获得中国证监会核准而终止;万润科技(配套融资)则因公司最终未能在证监会批复有效期内实施募集配套资金,由此非公开发行股票方案均到期自动失效。





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