周策略建议
本周电子(申万)指数下跌12.73%,其中半导体板块跌幅最大下跌14.26%。周末海关总署发布9月份集成电路进出口数据,数据显示进口额为320亿美元,出口额为84亿美元。前三季度,集成电路进口总金额为15285亿元;出口总金额为3983.4亿元,同比增长了8.9%。2018年集成电路进口数据将再创新高,据芯思想预测今年集成电路进口数有望超过4200亿只,累计进口额将超越3000亿美元,进出口贸易逆差将超过2200亿美元。我们认为中国集成电路出口额增速受贸易战和需求影响连续多月下滑,从6月份的30%下滑至9月份的8.9%,但进口额同比增速超30%,贸易逆差持续扩大,国产替代空间巨大,看好自主可控、国产替代背景下的投资机会。建议关注模拟集成电路稀缺标圣邦股份(300661.SZ)、国内半导体封测龙头长电科技(600584.SH)。
风险提示
电子产品渗透率不及预期; 电子产品价格跌幅较大; 市场系统性风险。
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