债券资本市场速递:信用市场一周回顾

企业类信用债发行总览

上周信用债总发行1225.30亿,到期1525.25亿,净融资-299.95亿,环比减少486.02亿。短融上周发行533亿,发行只数环比增加6只至47只。中票上周发行215.5亿,发行只数环比减少27只至22只。企业债上周发行43亿,发行只数环比增加2只至6只。公司债上周发行372.1亿,到期73.7亿,净融资243.7亿,发行只数较上周增加4只至28只,净融资环比减少9.09亿。本周来看,整体发行规模较上周小幅上升。公司债企业债的发行利率较上周小幅上涨,短融中票1年内超短端的发行利率较上周略有下降,取消推迟发行规模大幅下降。9月中,资金面依旧延续前期宽裕,但由于临近季末,各大银行类金融机构开始着手应对考核,因此对一级信用债发行也有一定负面影响。

公司债发行情况

在公开发行的公司债中,从企业性质来看,只数上,94%左右为国企及央企,只有1只为民企;从期限品种来看,41%左右为3年(含3+2、3+N年)及以内品种;从评级来看,AAA评级占88%以上,可见市场对于流动性高要求以及担忧企业偿债能力的不确定性,交易型/配置型账户还是更倾向于AAA级信用产品。整体利率区4.12%-6.14%。其中,发行利率最低的为“18北方01”,发行利率仅为4.12%。

非公开发行的公司债中,从企业性质来看,55%足有以上为国企;从期限品种来看,全部为3年(含3+2年)及以内品种;从评级来看,AAA占比36%,AA+占比18%,AA占比45%。发行利率在4.5%-9.00%。整体来看,票面利率最低的为3+2年期非公开债“18粤铁02”,主体评级AAA,票面利率4.50%。

评级变动情况

上周主体评级变动企业共8家,其中主体评级上调家数1家,涉及债券26只,主体评级下调家数7家,涉及债券57只。