一周观察: 核电年内重启预期升温:AP1000和EPR三代核电捷报不断 中国核能网6月21日消息,世界首台AP1000机组三门1号首次临界:三门1号机组于2018年6月21日凌晨2:09实现首次临界,中国核能董事长陈桦此前表示,三门1号预计今年11月投入商业运行;第二台AP1000机组海阳1号获批装料:6月21日下午,国内第二台AP1000机组海阳1号获得核安全局下发的《海阳核电厂1号机组首次装料批准书》,并已于6月21日晚开始装料,这也是我国第二台获得装料许可的AP1000机组;世界首台EPR机组台山1号预计7月并网:台山核电厂1号机组4月10日获准装料、6月6日成功达临界,目前,机组处于低功率试验平台,计划7月份实现与外电网连接,第三季度实现满功率运行。
三门1号自4月29号首次装料后进展顺利,6月21号顺利完成首次临界,预计未来5个月内将实现并网发电及正式投入商业运行,后面采用AP1000技术的核电新项目在三门1号并网发电试运行168小时后将不存在审批政策限制,有望获批,海阳1号的顺利装料也佐证了我们关于AP1000项目推进将不再受政策因素阻碍的观点。各个核电项目有序推进为后续核电项目的审批开工奠定了坚实的基础,在核电政策回暖、核电项目捷报频传的情况下,国内核电重启有望加速,核电年内重启预期进一步加强。我们预计下一批有望获得审批的核电机组共18台,均已基本具备条件,可满足近两年核电开工建设需求。这些核电机组分别为宁德5、6号、惠州1、2号、昌江3、4号、漳州1、2号等8台采用华龙一号技术的机组,石岛湾1、2号等2台采用CAP1400技术的机组以及三门3、4号、海阳3、4号、陆丰1、2号、徐大堡1、2号等8台采用AP1000技术的核电机组。重点推荐台海核电、应流股份等。
油服:OPEC维也纳会议超预期,油服处于长周期底部 6月22日,OPEC成员国达成协议,日产量提升100万桶,远低于此前俄罗斯增产180万桶/天的提议,受此消息影响,布油上周3.48%。 基于需求端复苏的供需再平衡是驱动油价的中枢上移的核心,油价中枢上移使得油服资本开支增加(设备采购量+价格双击)是本轮油服股票的核心基本面逻辑。这比2016年下半年OPEC减产超预期带来的油价上行驱动油服股票上涨的逻辑要扎实很多。油服公司,长期看石油供需再平衡,核心是盯住油价中枢;中短期是由油价波动带来的趋势投资。站在当前的时点,我们认为基本面的角度,需求端的复苏是可以看长的,这给油价中枢上移带来了扎实的基本面基础;油服公司的业绩在复苏初期有一定滞后性,反映在订单的量和价格都滞后于油价,从目前的情况来看,优秀油服公司的订单已经开始回暖,从PB的角度估值处于底部位置。因此我们的结论是长周期来看油服目前处于大周期的底部区域,从股价的角度同样处于较便宜的位置,建议投资者积极关注杰瑞股份等优质公司。
一周市场回顾 上周机械板块下跌6.71%,跑输沪深300指数(-3.85%),跑输创业板指数(-5.60%)。
行业重点推荐组合 市场调整,一批质地优秀、竞争力突出的价值成长股进入合理区间,重点布局。弘亚数控、浙江鼎力、杰克股份、建设机械;杰瑞股份、三一重工、晶盛机电、台海核电、麦格米特、精测电子等。
行业投资策略:投资新经济-新能源产业、半导体产业、工业机器人 油服产业:看长需求端复苏带来油价中枢上移,重点推荐杰瑞股份等。
核电产业:大国重器,AP1000获准装料,三代机组有望重启。重点推荐台海核电、江苏神通、应流股份等。 工业机器人:机器换人势不可挡,核心零部件自主可控、进口替代产业化机会近在咫尺。重点关注自主可控+进口替代的产业化机会,推荐埃斯顿、双环传动等。
价值成长股:细分隐形冠军,依靠扎实的产品、完善的管理、接触的企业精神不断突破,产品从低端到高端、市场由国内到海外,推荐浙江鼎力、杰克股份。
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