汽车行业周报:车联网产业标准体系出台,海南拟提前实施“国六”

沪指持续低迷,汽车板块大幅下跌。上周上证指数收于2,889.76点,下跌4.4%,沪深300下跌3.9%,中信汽车指数下跌5.7%,跑输大盘1.8个百分点,子板块中汽车销售及服务、零部件、商用车和乘用车分别下跌10.6%、5.5%、5.3%、4.6%。

两部委印发车联网产业标准体系,促自动驾驶发展。工信部、国家标准委发布《国家车联网产业标准体系建设指南》,从总体要求、信息通信、电子产品与服务三个方面对我国车联网产业标准和发展规划作出部署。车联网是自动驾驶的实现路径之一,通过强化标准化工作推动车联网产业健康可持续发展,也将促进自动驾驶等新技术新业务加快发展。目前全球自动驾驶处于L2-L3级,我国上海、重庆等9城先后出台自动驾驶路测法规,车联网产业标准出台,将为自动驾驶搭建良好的基础环境,并有望提升自动驾驶技术的规范性和发展速度。ADAS与智能座舱有望先行爆发,重点推荐索菱股份,建议关注德赛西威。

海南拟提前实施?国六标准?,推广使用国Ⅵ标准车用汽柴油。继深圳、广州后,海南公开征求《海南省提前实施国家第六阶段机动车排放标准工作方案(征求意见稿)》:2018年9月1日起,海南省行政区域内拟开始对轻型汽车实施?国六标准?,全省各销售企业停止新进非?国六标准?轻型汽车,逐步处理库存的非?国六标准?轻型汽车;2018年11月1日起,在海南省行政区域内进口、销售、注册登记的轻型汽车,须符合?国六标准?要求。深圳、广州、海南国六提前,预计未来将有更多城市跟进,提前实施?国六?排放标准。国内首批达到国六排放标准机动车只有广本讴歌CDX、荣威RX5和英菲尼迪QX50,大部分车企仍在研发阶段,国六新车购置成本将会提高,部分消费或将转移到新能源车型,比亚迪等车企有望受益。排放升级也将提升单车排放及尾气处理的零部件价值量,相关供应商有望受益,重点推荐银轮股份。

昌河铃木正式解散,开启汽车行业整合大幕。随着消费升级,铃木主打的经济型小车已难以适应市场潮流,同时铃木在中国市场新车型推进缓慢,没有任何技术亮点,难以吸引消费者,使得其销量大幅下滑。随着汽车行业销量增速放缓,合资品牌车型价格不断下探,自主品牌力求向上打开空间,同时伴随着汽车电动化、智能化的潮流,一批新造车企业兴起,竞争将日趋激烈。国家发改委发布《汽车产业投资管理规定(征求意见稿)》,总体思路是有序发展新能源,严控燃油车产能,抑制整车及零部件的低水平产能建设,鼓励行业兼并整合。在市场与政策双重推动下,预计汽车行业集中度将逐步提升,无法适应市场潮流的车企将逐渐退出市场,龙头车企的市占率将会进一步扩大,行业龙头及强势自主品牌市场份额有望提升,重点推荐上汽集团。

主要风险 1)贸易冲突持续升级;2)国家产业政策变化;3)原材料等价格上涨。

重点推荐 整车:持续推荐合资和自主产品周期持续向上的上汽集团。

零部件:消费升级、节能减排等有望带来持续业绩快速增长,重点推荐双环传动、银轮股份。福耀玻璃、中鼎股份、拓普集团、华域汽车等业绩增长确定性强,持续推荐。建议关注潍柴动力、新泉股份、宁波高发。

新能源:补贴新政对车型的技术指标要求明显提升,第18批免征车辆购置税目录发布,将与补贴目录共同推动新能源汽车销量增长,重点推荐宇通客车,建议关注比亚迪、金龙汽车及三元锂电池产业链等。

智能驾驶:智能网联汽车有望成为新的国家战略扶持产业,ADAS与智能座舱有望先行爆发,重点推荐索菱股份,建议关注德赛西威。