有色行业周报:嘉能可纠纷和解,钴偏紧供给预期不变

本周中信有色指数下跌3.19%,跑输沪深300指数2.50个百分点。有色子板块中,贵金属下跌2.07%,工业金属下跌4.22%,稀有金属下跌2.40%。有色板块本周涨幅前五位的股票为:盛和资源、五矿稀土、建新矿业、北方稀土、厦门钨业;本周跌幅前五位的股票为:*ST吉恩、深圳新星、园城黄金、荣华实业、众源新材。

本周有色金属中工业金属价格普遍下跌,LME铜、铝、铅、锡分别下跌2.57%、2.10%、1.48%和1.61%,LME锌和镍小幅上涨0.17%和0.16%。贵金属方面,本周COMEX黄金下跌1.65%、COMEX白银下跌1.49%。小金属方面,本周电池级碳酸锂下跌3.70%、氢氧化锂价格稳定,MB高低级钴价下跌1.80%,电钴、四钴分别下跌1.58%和2.20%,海绵钛上涨0.87%,氧化钼、锗锭和锑锭分别下跌1.02%、1.52%和0.95%,其他品种小金属价格基本保持平稳。本周稀土市场方面,除氧化钕、氧化镝和氧化铽分别上涨3.05%、1.73%和1.65%,其他稀土价格均保持稳定。

本周嘉能可与多家公司达成和解,旗下KAT各矿山也将开始正常生产,该消息可能在短期内引起市场对国际钴矿供应量大幅上升的担忧,但今年全球钴矿产出增量有限,供需仍处于偏紧的状态,预计钴价将逐步企稳;加之国内环保督察导致部分钴盐企业停产技改,有望进一步支撑国内钴价。随着新能源补汽车贴政策开始实施,上游电池厂商逐渐进入补库存周期,部分厂商宣布将不断提高811产量,或提高镍和氢氧化锂需求,促进价格上涨。建议关注相关受益标的。