电力设备新能源行业:4月海外电动车同比增27%,环比有所回落,符合预期

根据Marklines统计,4月全球电动乘用车车销量11.34万辆,同比增长78%,环比减少12%,销量略有回落。其中,国内市场仍然保持高增长,销量为7.09万辆,同比增长133%,环比增长21%;EV增长较快,同比增长115%,环比增长25%,PHEV增长放缓,同比增长高达227%,环比增长9%。海外新能源车4月总销量为4.25万辆,同比增长27%,环比下降39%(3月季末冲量),其中,EV销量2.40万辆,同比增长53%,但环比下降44%;PHEV1.85万辆,同比增长4%,环比下降31%。

1-4月全球电动乘用车车销量38.96万辆,同比增长68%。其中,国内市场表现亮眼,销量为19.48万辆,同比增长139%;PHEV销量5.58万辆,增长快速,同比增长高达260%,EV销量13.90万辆,同比增长111%。海外新能源车1-4月总销量为19.49万辆,同比增长29%,其中,EV销量11.30万辆,同比增长43%;PHEV销量8.18万辆,同比增长14%。

分国家看,2018年4月全球市场销量中国、美国和德国分列前三,完成销量7.09万、1.67万和0.55万辆,同比+133%、+28%、+58%。中国和荷兰表现优异,中国是在列国家中唯一环比正增长的国家(环比+21%);荷兰4月销量913辆,同比增长227%。其余国家中,英国(3297辆,同比+18%),法国(2905辆,同比+20%),挪威(2651辆,同比下滑17%),瑞典(2166辆,同比大增82%),日本(2142辆,同比+47%),加拿大(1097辆,同比+7%);比利时(209辆,同比-87%),继续下跌。

投资建议

近期受大盘影响板块回调明显,我们认为行业基本面持续向好,继续重点推荐。首先,4月A0级和A级车在纯电中比重提升至48%,结构优化超市场预期,下半年结构升级、高质量特征将愈发明显!其次,从材料厂排产看6月较5月有较明显提升,预计Q3新车型上市时间将超预期,预期的淡季实际为旺季,预期差较大!继续强烈推荐价格趋势向好的方向钴和锂(天齐锂业和华友钴业),锂电中游的优质龙头(星源材质、杉杉股份、新宙邦、璞泰来、天赐材料、当升科技、创新股份),和核心零部件(汇川技术、宏发股份)。

风险提示

投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。