行业轮动策略回顾。
使用中信一级行业指数的“1月收益动量因子”和“1月成交额反转因子”分别打分后各配50%权重加总得到总分,前五名作为超配组合,最后五名作为低配组合。模型回测从05/5/30到17/2/28,2017年3月起至今持续跟踪。模型多空组合月胜率稳定在60%水平及以上,05/5/30-18/3/31多头组合年化绝对收益26.53%,空头组合年化收益6.86%。
市场相对强弱下行业轮动模型。
使用RPS指标,对收益动量因子及成交额反转因子的打分权重进行调节,强势市场中增加动量因子权重,市场相对弱势时,调高成交额反转因子比重。该策略2005/7/29-2018/3/31期间的多头组合年化绝对收益达到29.52%,经过调整后的模型收益率、夏普率等绩效指标较原始行业轮动模型有所提升,同时具备原有模型胜率较高等优势。
行业轮动策略叠加ALPHA策略。
在国信300指数增强策略的股票池中进一步筛选属于由行业轮动模型提示高配行业的个股,形成投资组合。2007/4/30-2018/3/31该组合的个股等权及行业等权策略绝对收益分别为20.55%及17.51%。