东方国信:业绩符合预期,工业互联网平台快速推进

电信和金融行业推动业绩上涨。公司发布2017年度报告,营收15.06亿元,同比增长17.86%;归母净利润4.31亿元,同比增长31.38%;每股收益为0.41元,同比增长24.24%。其中电信行业营收8.49亿,同比增长29.07%,金融行业营收2.91亿,同比增长28.28%。

深化“大数据+行业”的战略布局,持续提升大数据实力。2016年中国大数据市场规模为168亿元,增速达到45%,预计未来几年增速依然保持在30%以上。公司1997年成立以来就专注于大数据领域,构建了以大数据、云计算及移动互联三大技术体系为核心的云化架构的大数据产品体系,服务于通信、金融、工业、智慧城市、公共安全等10余个行业和业务领域,业务覆盖全球35个国家的客户,随着大数据逐渐渗透到企业经营,公司业绩有望持续增长。

Cloudiip平台发布,打造开放式可拓展的工业操作系统。2017年6月,公司基于大数据核心能力和多年工业领域沉淀,突破数据采集、IaaS、工业PaaS和工业APP等重点环节的关键技术,发布工业互联网平台Cloudiip。平台上部署10个工业子平台,包括能源、水电、空压机、冶金、火电、风电、工业锅炉、高铁、热力供暖等,面向工业企业的生产领域,实现“互联网+先进制造业”深度融合。平台已经成功搭建微服务近200个,工业APP逾300个,未来有望成为国内工业互联网领域的领头者。

研发投入持续增长,打造核心竞争壁垒。公司全年研发投入3.26亿元,占营业收入的21.68%,同比增长108.90%;公司研发人员占比提升至44.85%,将进一步提升公司技术研发实力和创新能力。

盈利预测及投资建议:公司持续加强研发投入,不断增强核心竞争力,并创新商业模式,推动产品化和云服务模式的落地。预计公司2018年-2020年净利润分别为5.66亿,7.37亿,9.55亿元,当前股价对应动态PE为29倍、22倍和17倍,维持“买入”评级。

风险提示:大数据业务及物联网平台发展不达预期。