宏观金融早报:IMF警告全球债务情况,中国3月新建房均价环比涨幅扩大,期指延续调整

宏观结论

宏观:①贸易摩擦继续发酵。中美贸易摩擦进入第三回合,近期特朗普称只是贸易谈判,短期将会有所缓和,但长期风险仍存。 ②英美法联合打击叙利亚,中东局势再度升级,市场风险上升。③一季度GDP符合预期,消费支撑经济,固投和工增下滑。④高频数据显示,高炉,焦化开工率继续回升,生产逐渐复苏。

交易策略

股票: ①风险偏好方面,地缘政治局势影响盘面,预计后续外部环境仍将持续压制风险偏好,但定向降准短期缓解市场情绪。②从高频数据来看需求延续之前的回升迹象对企业盈利存在提振,但一季度经济数据预示着尽管后续需求存在回升迹象但整体或将不及预期,预计后续企业盈利对盘面支撑减弱。总体看,警惕近期外部环境对风险偏好的压制,定向降准对市场情绪有所缓和,期指延续调整,暂观望。

债券: ①贸易战继续发酵。中美贸易摩擦进入第三回合,近期特朗普称只是贸易谈判,短期将会有所缓和,但长期风险仍存。②一季度GDP6.8%,符合预期。其中消费稳步回升支撑经济,固定投资增速和工业增加值增速均有所回落。③央行降准利好流动性。昨日央行降准100个bp,用于置换MLF,直接利好债市。总体看,中国央行降准利好流动性,贸易摩擦在特朗普表态后短期有所缓和,近期债券到期收益率下行过快,存回调风险,期债多单减持

黄金:黄金看多,建议确认金价站稳1350水平后做多。

宏观摘要

国际方面,IMF最新预期:2020年后世界经济走软,调高美国预估,维持中国预期不变。美元指数收报89.6321,较上一交易日上行13.09个bp。

国内方面,中国对进口美国高粱实施反倾销,内盘农产品期货及农业板块急速拉升;央行:下调部分金融机构存款准备金率,以置换中期借贷便利; 中国3月新建房均价环比涨幅扩大,海口房价涨幅居首