计算机行业研究周报:中美贸易战升级,自主可控、国产替代进程有望提速

核心观点及投资建议3 月23 日美国总统特朗普签署备忘录,基于对华“301 调查”报告,对从中国进口约600 亿美元商品大规模加征关税,并限制中国企业对美投资并购。据BBC 报道,美国此次对中国征税的商品,主要在科技、通信和知识产权领域,包括半导体,电信设备和电脑组件等。中方商务部回应:拟中止对美国实施实质相等的减让和其他义务,对自美进口部分产品加征关税,以平衡美方232 措施对我国造成的利益损失。

特朗普此次贸易保护,目的旨在针对中国科技崛起和高端产业升级,短期影响有限。据“301”调查结果,将对中国进口的航空航天、信息通信技术、高铁装备等600 亿美元高科技商品加征25%的关税,涉及领域正是《中国制造2025》中列出的十大重点领域。中国高端产业升级直接威胁到美国利益,美国在1980 年通过美日贸易战,利用24 次301 调查阻止日本崛起。

短期看贸易战短期影响有限,中长期来看,我们看好自主可控和国产进口替代等领域的发展机遇。从短期来看,中国的IT 企业其实真正能出口到美国的还是相对比较少。华为、中兴把业务做到美国,在整个中国IT 企业属于少数。从长远看,只有自主科技实力提升才能对美国贸易限制进行强有力的回应,因此具备自主研发实力的公司将迎来国产化进口替代的发展机遇。尤其涉及到高科技领域,我们看好包括芯片、存储、网络通讯、网络安全、人工智能、云计算、大数据、以及未来的量子计算机等领域。建议关注:浪潮信息、中科曙光、紫光股份、启明星辰、绿盟科技和美亚柏科。

另外,我们继续看好工业互联网与智能制造IT 领域。3 月23 日华为云严选政策正式对外发布,华为云市场严选商城涵盖了企业上云、智能制造、API 严选等多个严选馆,与用友和汉得等厂商合作,共同打造SaaS 经济和API 经济为核心的“X”多元经济。建议关注:用友网络(工业互联网平台“精智”通过软硬一体化智能制造解决方案,助力工业企业上云)、宝信软件(钢铁领域MES、EMS 产品市占率国内第一,具备开发“云+大数据”平台以及机器人能力)、东方国信(战略布局“大数据+行业”,工业互联网平台成功落地)、恒华科技(云平台提供垂直领域线上线下信息共享、专业数据服务、管理信息化等在线 SaaS 服务)、汉得信息(企业智能化升级推动 ERP 精细化管理)和上海钢联(“电商+大数据”工业互联网平台,构建“交易+供应链服务+物流+仓储”大宗电商生态圈)。

重点推荐组合:浪潮信息、中科曙光、紫光股份、启明星辰、绿盟科技、美亚柏科、用友网络、宝信软件、东方国信、恒华科技、汉得信息、上海钢联、鼎捷软件和赛意信息等

风险提示:业绩不及预期风险;政策风险;竞争加剧。