电力设备与新能源行业周报:2018年补贴政策落地,动力电池迎布局良机

行业要闻

河北省印发战略性新兴产业发展三年行动计划

丰田欲将车载电池用作储能装置

能源局与陕西省签署《推动能源产业创新绿色发展战略合作框架协议》

公司公告

长园集团向股东沃尔核材出售长园电子75%股权

汇川技术成为苏州市轨道交通5 号线工程车辆牵引系统第一中标候选人

易成新能新建年产4GW 高效单晶硅电池片(二期)项目

走势与估值

近5 个交易日,沪深300 指数上涨1.01%,渤海电新行业上涨1.92%,跑赢沪深300 指数0.91 个百分点。行业各板块全部上涨,工控和动力电池涨幅居前。从估值角度看,目前渤海电新行业的市盈率(TTM,整体法,剔除负值) 为29.8 倍,相对沪深300 的估值溢价率为107.6%,估值溢价率有所上升。

投资策略

近5 个交易日,大盘止跌回升,电新行业实现整体上涨。动力电池方面,财政部等四部委联合发布《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》。补贴政策既有利于促进整车性能的提升,又平衡了补贴退坡对新能源汽车销量造成的冲击,兼顾了新能源汽车的“质”与“量”。政策落地后,新能源汽车产业不确定性大大降低,产业链中游的动力电池板块迎来布局良机。根据高工产业研究院的数据,2018 年1 月,我国动力电池装机总量约1.31GWh,同比增长1132%,装机总电量前十动力电池企业合计达到1.19GWh,占整体的91%,动力电池板块行业集中度越来越高,宁德时代以48.65%的市场占有率排名第一,国轩高科以9.85%的市占率排名第二。我们建议投资者关注动力电池板块龙头标的。风电方面,2017 年为国内风电装机底部,随着海上风电和分散式风电的快速发展、以及国内目前已核准未安装风电装机规模较大等因素,风电行业发展具有较大确定性。光伏方面,一季度为行业淡季,光伏产品价格呈下降趋势,目前是行业配置良机,建议关注公司基本面稳健,前期跌幅较大,估值较低的个股。本周维持行业“中性” 评级。股票池推荐:汇川技术(300124)、方正电机(002196)、国轩高科(002074)、金风科技(002202)、林洋能源(601222)和亿纬锂能(300014)。 风险提示:大盘下跌导致市场整体估值持续下降,政策波动超预期