光伏:
观点:全产业链价格继续下降,行业龙头将引领产品价格持续下降,单晶与多晶的价差也将进一步下降;弃光率下降,下游电站收益率提升。目前行业景气度处于低谷,我们预计行业下半年的机会大于上半年。
行业动态:1、国家能源局:2017年全国弃光率为6%,比2016年下降4.3个百分点。2、中电联预计2018年度全社会用电量将增长5.5%左右。
投资策略:从整个产业链看,我们认为2018年将是新旧产能竞争的一年,这将导致成本进一步下降,我们看好龙头公司。从中上游看,行业的集中度在提升;多晶硅环节供需情况好于预期,建议关注通威股份、特变电工等上游龙头公司。从中下游看,我们认为仍有变革机会,尤其是在电池端和下游分布式端,看好在此两处有突破的公司;建议关注隆基股份、阳光电源、林洋能源、正泰电器、中来股份等公司。详细内容请关注我们发布的报告《光伏行业系列报告之一:拥抱技术变革,迎接平价时代》。
风电:总体看2018年行业将会实现中长期复苏,装机量将会恢复到较好的水平;从现有已运营的项目来看,整体弃风率在转好,经济效益提升;同时未来行业集中度提高,龙头现金流较其他新能源企业好,建议关注金风科技等龙头。
首页
微信公众号
证券之星APP
