资金面监测周报:人民币持续升值,资金流入新兴市场

一、央行公开市场操作及利率

近期资金面稳中偏松;临近春节,“现金漏出效应”将开始体现,临时准备金动用安排保障节前流动性平稳。由于前期缴税影响消退、央行公开市场操作大额净投放,叠加定向降准实施,近期资金面延续偏松状态;央行连续4日暂停公开市场操作,本期(0124-0130)累计净回笼8270亿。随着春节临近,提现需求提升,现金漏出将成为扰动资金面的主要因素;但考虑到临时准备金动用安排等措施,预计春节前流动性有保障,资金面整体平稳。

近期资金价格涨跌互现。本期(0124-0130,下同)隔夜SHIBOR较上期末下行4.8个BP;R007较上期末上行15.03个BP,DR007上行6.20个BP;10年期国债到期收益率下行1.22个BP,当前为3.9292%。

二、汇率

本期人民币兑美元升值697个基点,报6.3312。本期人民币兑美元中间价调升697个基点,人民币升值1.10%,1月30日报6.3312,已连续7期升值;本期美元指数下跌0.81%,欧元兑美元升值0.67%。

三、股市流动性跟踪

增量资金方面:

①本期基金发行持数量上升,股基发行规模下降。本期新发基金37支,数量大于上期(0117-0123,下同)(26支);其中股票型基金4支,总规模14.77(上期7支,总规模100.31亿)。

②沪深股通总体净流入59.03亿。本期沪股通净流入23.78亿,深股通净流入35.25亿,由此合计净流入59.03亿(上期净流入78.09亿)。

③融资余额上升,存量至1.078万亿。截至1月29日,两市融资余额10779.90亿,环比上升117.31亿(上期环比上升210.73亿)。

④EPFR显示资金加速流入中国权益市场。最近一期(0118-0124)资金净流入中国权益市场31亿美元,为2015年8月以来单期规模最大。

资金压力方面:

①二级市场净减持3.74亿(上期净减持72.59亿)。净增持规模前五个股:神开股份、国泰君安、欧菲科技、乐通股份、神州高铁;净减持规模前五个股:美年健康、中化岩土、摩登大道、三七互娱、智慧能源。

②本期新股发行规模下降。本期上市新股2家,总募资规模为18.59亿(上期42.03亿)。

③解禁压力方面:本周(0129-0204)、下周(0205-0211)、下下周(0212-0218)解禁压力分别为650.38亿、394.53亿、348.22亿。解禁个股方面,未来两周解禁市值(绝对额)较大的个股:永泰能源、南京新百、康泰生物、中天科技、神州高铁等。

风险提示:政策监管(金融去杠杆等政策力度超预期的风险)、货币政策超预期变化、市场剧烈波动、海外黑天鹅事件等。