2018年1月PMI数据点评:当景气遇上寒冬假日,服务业的亮点_股票频道

事件:

2018年1月31日,国家统计局公布了2018年1月中国采购经理指数(PMI)数据:官方制造业综合PMI为51.3%,比上月回落0.3个百分点;非制造业商务活动PMI指数为55.3%,比上月上升0.3个百分点。

投资要点:

综合PMI产出指数首次登场,经济景气再获佐证

国家统计局自2018年1月份开始发布月度中国综合PMI产出指数,1月综合PMI产出指数为54.6%,与上期持平,高于2017全年54.3%的平均水平,表明我国整体经济处于平稳较快发展的态势中。

季节因素对制造业生产经营影响明显

2013年以来前两月都会出现小幅的回落,体现出包括春节假日、冬季严寒等因素的作用。今年同样如此,1月制造业PMI为51.3%,较上月回落0.3个百分点,与去年同期持平。考虑到2月扣除春节工作日较少,预计景气度不会出现大幅回升,生产经营活动预期指数(56.8%,-1.9pct)也反映了这一预期。

非制造业的高景气度赖于建筑业的景气高位和服务业的持续发力

不同于制造业的回落,非制造业商务活动继续保持高景气度,较上月上升0.3个百分点达到55.3%,继续维持稳中有升的发展态势。

风险提示

宏观经济下行风险。

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