医药生物行业:新增5类独立设置机构社会资本有望进入

行业动态跟踪。

8月10日,国家卫计委召开例行新闻发布会。卫计委将在已批准5类独立设置医疗机构的基础上,新增5类独立设置的医疗机构类别,则包括:康复医疗中心,护理中心、消毒供应中心、中小型眼科医院、健康体检中心。我们判断这次新增加的5类医疗机构也将获得蓬勃发展,尤其是康复、眼科这类,给予了其中相关产品厂商提供投资开办医疗机构的机会,对于优质企业跑马圈地,加快产品市场拓展有利,建议重点关注爱尔眼科(300015.SZ)和诚益通(300430.SZ)、和佳股份(300273.SZ) 以及新华医疗(600587.SH)等。

本周原料药价格跟踪。

本周阿莫西林最新报价为180 元/kg,价格相比6 月份上涨7.5 元/kg;青霉素工业盐、头孢曲松钠价格与6 月份持平抗感染药类价格没有变化。维生素方面,本周泛酸钙(鑫富/新发)、维生素A 价格维持上涨态势,而维生素C 和维生素E 均与上周持平。

本周医药行业估值跟踪。

截止到 2017 年8 月11 日我们采用一年滚动市盈率(TTM,整体法),剔除负值影响,医药生物整体市盈率处在37.75 倍,与上周相比有所上涨,低于历史估值均值(40.58 倍)。截止到 2017 年8 月11 日,医药行业相对于全部A 股的溢价比例为2.03 倍,比上周略低。本周各个子板均有所上涨,其中仅有化学制剂和医疗器械涨幅较大。

周策略建议。

本周下半周大盘在上涨压力较大的情况下开始回调寻求支撑,医药板块作为避险品种有望获得青睐。题材选择上,可以持续关注香港疫情的发酵程度,如果疫情范围进一步扩大则可再次择机进入。另外在中报陆续批露的时点上,重点关注业绩增长较快或者或超预期的个股,如诚志股份(000990.SZ)、新华制药(000756.SH)和智飞生物(300122.SZ)等。中长期方面,我们延续前期观点,持续关注符合医改和国企改革相关主题受益个股和收益行业集中度提升的白马龙头股的投资机会,如中国医药(600056.SH)、恒瑞医药(600276.SH)、天士力(600535.SH)等。