汽车及新能源行业周报:7月市场过渡平稳

投资要点:

近期行业动态:7月市场过渡平稳。7月车市起步相对平稳,在 16年 7月初零售表现较强的基础上,17年7月仍能保持3.58万台的较好起步,这也是说明厂家6月末的对经销商的压库和推动零售数据增长的力度不大,7月初的市场平稳过渡。7月车市批发走势较强,第一周日均批发达到3.8万台,同比增长15%,第二周的厂家批发也是表现较强,日均销量4.3万台,同比增长15%,这也是厂家数据的不完全统计,但表现相对很强。具体走强的原因还不好判断但部分厂家表现很优秀。

行业重点事件:1)德国大型汽车零部件企业博世(Bosch)将在2017年年内在中国量产面向两轮车的锂电池,供给当地整车厂商制造的两轮电动车;2)特斯拉CEO 埃隆·马斯克(Eon Musk)表示,未来几年,特斯拉将在美国再建设两到三家超级工厂;3)保时捷(Porsche)执行长Oiver Bume 表示,其最新一代柴油引擎可能也是最后一代了,因大众汽车(Vokswagen)柴油排放测试造假已经开始给保时捷跑车部门投下阴影。这是首家德国汽车厂商公开表示可能弃用柴油引擎;4)比亚迪(BYD Co Ltd.)计划扩张至美国市场,并在加州兰卡斯特设厂,厂房即将于下月完工;5)中国民营汽车生产商吉利汽车周四称,拟与母公司浙江吉利控股集团及沃尔沃汽车组建一家合营公司,以生产及销售领克(Lynk & Co)品牌汽车。

一周复盘:上周沪深300上涨0.69%,SW 整车板块上涨0.95%,SW 汽车零部件板块下跌2.45%,SW 汽车服务板块下跌1.38%。WI 新能源汽车指数下跌2.06%,WI 智能汽车指数下跌3.68%。

本周推荐:1)福耀玻璃:汽车零部件细分领域绝对龙头,市占率不断提升。

美国工厂产能利用率提升,17年盈利贡献业绩,全球市场市占率提升,股息率高。2)精锻科技:全球精锻齿轮龙头,目前全球市占率10%,未来成长空间巨大,增资控股东风齿轮业绩增长又添动力。3)万里扬:收购奇瑞CVT,业绩增势强劲,传动系统自动变速箱核心标的。4)上汽集团:上汽大众合资品牌迎来车型上升周期,量价双升;自主品牌RX5及后续车型放量。5)富临精工:国内VVT 龙头企业,进口替代空间广阔。并购升华科技,第三方磷酸铁锂供应商产能位于第二,2017、2018年业绩承诺2亿元和2.6亿元。6)金龙汽车:公司处于估值底部,市值与公司产品力、规模不匹配;苏州金龙已经完成验收,资质有望恢复,少数股东权益整合加快推进中。

风险提示:宏观经济下滑风险;乘用车市场增速持续不达预期风险。