PPP概念板块周报:财政预算绩效评价常态机制效果渐显,助力PPP健康发展

7月12日,人民日报发文《中央财政重点民生政策和重大专项支出建立绩效评价常态机制,国家的钱不许乱花》。通过研究目前我国财政资金的使用状况,我们发现财政预算监管缺位、行政效率低下、界限不清的问题亟待解决,绩效评价机制近年来范围不断扩大,有望提升资金使用效率,助力PPP模式健康发展。

投资要点:

行情回顾年初至今,PPP概念板块累计上涨2.61%沪深300上涨10.80%,创业板下跌11.O9%。上周沪指震荡,创业板指重挫;金融、大基建领涨,计算机、传媒持续下行,锂电池、基建概念较为活跃;PPP概念板块下跌0.76%,同期沪深300上涨1.29%,创业板下跌4.90%。

行业专题:财政预算绩效评价常态机制效果渐显,助力PPP健康发展。7月12日,人民日报发文《中央财政重点民生政策和重大专项支出建立绩效评价常态机制国家的钱不许乱花》。通过研究目前我国财政资金的使用状况,我们发现财政预算监管缺位、行政效率低下、界限不清的问题亟待解决,绩效评价机制近年来范围不断扩大,有望提升资金使用效率,助力PPP模式健康发展。

投资策略:我们认为二季度市场持续追捧大市值个股是较紧货币政策及监管力度的结果,建议投资者理性看待投资风格的转变,拥抱真价值个股。我们从业绩与估值相匹配角度,精选业绩( EPS)和未来成长(PE)确定性强的PPP龙头公司,建议按三条主线布局:1)受益于海绵城市建设、黑臭水体治理与农村污水处理的生态环保领域,重点关注业绩高速增长有保障的龙头公司,推荐盈峰环境、铁汉生态.美尚生态.东方园林.蒙草生态。2)基础设施建设领域蕴合结构性投资机会,布局投资增速较高、市场空间巨大的轨道交通和水利建设领域,重点关注业绩稳定增长的龙头企业,推荐隧道股份.葛洲坝。3)PPP投资区域分化带来的区域性投资机会,重点关注受益于PPP可能带来区域市场需求增量业绩的建材类龙头公司,推荐海螺水泥。

风险提示:项目落地率低于预期,政府债务出现危机