6月港口数据点评:贸易景气,集箱增速高位环比略降

事件:

交通部发布2017年6月港口数据,全国港口货物吞吐量为10.7亿吨,同比上涨7.1%;全国港口外贸货物吞吐量3.4亿吨,同比增长6.6%;全国港口集装箱吞吐量2027.9万TEU,同比上升9.8%;

点评:

进出口贸易景气,货物吞吐量保持高位。6月全国港口货物吞吐量同比增速为7.1%(2016年同期为1.1%),增速较5月(7.1%)保持不变。年初至6月末,港口货物吞吐量累计值同比增速为7.5%(2016年同期为2.2%),增速较5月末(7.6%)下降了0.1pct。港口吞吐总量增速维持较好水平,贸易景气度加速提升。6月,中国出口金额1966亿美元,同比增长11.3%(5月为8.7%);进口金额1528亿美元,同比增长17.2%(4月为14.8%)。

集箱吞吐增速稍有回落,吞吐量仍超过2000万TEU。6月全国集装箱吞吐量同比增速为9.8%(2016年同期为3.7%),增速较5月(10.9%)下降了1.1pct。年初至6月末,集装箱吞吐量累计值同比增速为8.8%(2016年同期为2.5%),增速较5月末(8.5%)增加了0.3pct。6月,三大集装箱港上海、宁波-舟山和深圳吞吐量分别为340.0、213.6、208.9万TEU,同比增长分别为9.7%、16.2%、7.7%。外贸目的地国家经济回暖,外贸环境持续改善,6月美、日、欧制造业PMI分别为57.8、52.4、57.4(2016年同期分别53.2、48.1、52.8)。

外贸货物吞吐增速下降。6月全国外贸货物吞吐量同比增速为6.6%(2016年同期为2.6%),增速较5月(9.2%)下降了2.6pct。年初至6月末,外贸货物吞吐量累计值同比增速为7.3%(2016年同期为4.1%),增速较6月末(7.5%)下降了0.2pct。

投资建议:进出口贸易景气,港口吞吐量增速维持高位,对应2016年下半年以来的这一轮经济回暖,港口板块盈利修复同比改善确定。关注与“一带一路”、区域港口整合主题共振带来的投资机会。

风险提示:宏观经济增速下滑,进出口贸易下滑,区域地缘政治风险。