汽车行业周报:顺应行业发展趋势,关注中报预喜优质零部件公司

【本周观点】截至本周,共有2家汽车整车和51家汽车零部件公司发布中报业绩预告,其中有12家净利润同比增速超过100%,高达36家达到或超过30%。鉴于小排量汽车购置税优惠政策持续退坡,未来两年车市疲软可以预期。下游整车竞争将更加激烈,销量或将进一步分化,马太效应愈加明显,建议重点关注优质主机厂及其供应商。激烈的竞争,将侵蚀下游整车制造商盈利,同时加速国产深度替代进程。此外,也需要关注政策导向和市场变化带来的机构性机会,政策面,环保升级下新能源汽车和清洁柴油机渗透率有望加速提升,市场面,外观和安全受到越来越多的消费者关注,正在成为汽车行业升级的重要方向。建议关注:银轮股份(新能源汽车和环保升级),云内动力(排放升级),华懋科技(配置率和单车配置个数提升),星宇股份(消费升级)和万里扬(进口替代)。

【重要新闻】两部委发文:鼓励车企兼并重组,推动僵尸退出。两部委定论新政:电动车合资不受产业政策约束。积分制度+补贴退坡将成新能源车大方向。工信部将推新能源车顶层设计,电池成本降低等获突破。上海发布新能源汽车财政补助政策,补贴金额不超过国家补贴50%。工信部批准筹建智能网联汽车分委会。超八成汽车零部件上市公司中报预喜。中汽协发布1-5月乘用车品牌销量排名。2017年1-5月前十家客车生产企业销量排名。特斯拉Autopilot获OTA升级:获垂直/水平混合自动泊车功能。我国企业自主研发汽车“6速自动变速器”批量下线。高田或下周申请破产,收购方均胜电子愈发清晰。“现代速度”急刹车,北京现代将下调销售目标。东风日产发布全新五年计划:导入超10款新车,冲击合资品牌销量前三。特斯拉Model3不远了,超级工厂已在为其生产电池。特斯拉或在印度建厂,寻求关税减免。长城将在2020年底完成L3级别自动驾驶系统商品化开发。

【市场回顾】本周上证综指、深证成指、沪深300、创业板指和中小板指分别上涨了1.11%、1.72%、2.96%、-0.14%和1.77%,汽车与汽车零部件指数、汽车整车、汽车零部件指数、新能源汽车指数和智能汽车指数分别上涨了1.37%、1.03%、1.47%、0.03%和0.71%,其中沪深300表现最好。本周汽车板块个股涨幅前五为保隆科技(23.98%)、天汽模(22.43%)、凌云股份(8.86%)、威帝股份(8.76%)和广东鸿图(8.55%),板块跌幅前五为美力科技(-14.58%)、联明股份(-10.38%)、北特科技(-8.27%)、奥特佳(-7.84%)和恒立实业(-6.91%)。

风险提示:汽车销量不及预期;政策风险。