骅威文化:业绩良好,看好以IP为核心的“影视+游戏”发展

事件:

1、2016年业绩良好,报告期内实现营业收入8.12亿元人民币,同比增长37.54%,营业利润3.37亿人民币,同比增长167.64%,归属上市公司股东的净利润3.03亿元人民币,同比增长151.78%。

2、利润分配预案:以859,828,874股为基数,向全体股东每10股派发现金红利0.04元(含税),送红股0股(含税),不以公积金转增股本。

正文:

1、影视业务发展良好,公司全资子公司梦幻星生园业绩逐年不断提升

报告期内,公司全资子公司梦幻星生园相继投资、拍摄、制作和发行的电视剧有4部,包括《煮妇神探》、《寂寞空庭春欲晚》、《放弃我抓紧我》、《那片星空那片海》第一季等,所制作发行的4部电视剧首播全部获得同时段收视冠军,《放弃我抓紧我》、《煮妇神探》、《寂寞空庭春欲晚》3部剧2016年全年度所有电视剧收视排行位于前列。

2、游戏业务平稳发展,公司全资子公司第一波坚持以IP运营及内容创新为核心,致力为用户提供多元化、高品质互动娱乐体验

2016年第一波相继研发、运营推出2款手机游戏和3款网络游戏,包括《超凡三国》手游、《雪鹰领主》手/页游、《校花的贴身高手》页游、《斗罗大陆3D》页游。这些突出的IP改编案例证明第一波具有筛选IP并改造IP的能力和系统方法。报告期内,第一波在原有IP+CP基础上尝试游戏发行工作,同时也开始进行联运业务,进一步完善游戏运营产业链。

3、完善IP产业运营,有序推进相关工作

报告期内公司以自有资金31,208.635万元收购共赢投资、和赢投资和火力前行合计持有的风云互动49.6005%的股权,风云互动成为公司全资子公司,有利于增强公司游戏业务板块的盈利能力。

全资子公司第一波与奇虎360合作成立深圳市华阅文化传媒有限公司,主要致力于互联网阅读及相关业务,包括但不限于网络小说及网络动漫的创作、采编、发行、推广等,有助于全面实践IP全方位运营战略。

4、突出主营业务发展,剥离相关制造产业

报告期内公司将从事玩具制造的全资子公司骅星科技100%的股权以评估价18,556.56万元转让给控股股东郭祥彬先生,剥离玩具产业有利于公司实现向互联网文化方向彻底转型。

盈利预测:我们预计公司2017-2018年营业收入分别为10.84亿元、14.64亿元,实现归属母公司净利润分别为4.43亿元、4.94亿元,对应EPS分别为0.52元、0.58元,给予“买入”评级。

风险提示:上线产品进度不达预期,标的企业业绩低于预期,市场系统性风险