零售行业周报第184期:重申看好必选消费品逻辑,短期观望为主操作为辅

一周行情回顾:

本周上证综合指数、深圳成份指数涨跌幅分别为-0.17%和0.52%,申万商业贸易指数涨跌幅为-0.22%,跑输上证综指和深圳成指。

本周主要新闻有:(1)3月10日,天虹商场发布公告,刁伟程因工作原因辞去公司董事长职务,同意选举高书林先生为公司董事长。公司同日发布2016年度业绩报告,2016年度公司实现营业收入172.73亿元,同比下降0.71%,实现归母净利润5.24亿元,同比下降56.63%。在门店建设方面,期内新开综合百货5家、特许经营百货1家、购物中心1家。(2)3月7日,沃尔玛扩大O2O服务区域,继2016年在深圳、广州、北京、上海、成都及武汉等地携手京东到家推出送货上门的服务后,南京、重庆部分门店正式上线京东到家。作为实体门店的有益延伸和补充,顾客通过京东到家APP下单,享受与门店同样的优质商品和优惠价格、以及极速送达的物流服务。(3)3月9日,友好集团发布公告称:公司与博乐市和瑞俊发房地产公司签订了《变更协议》:减少博乐市北京路与新华路交汇处的独立商业房产项目的租赁面积(由43839.63平方米减少至39024.63平方米),公司自2016年11月1日起不再承担该项目地上第5层4815平方米区域的租金。同时下调该项目租金标准:将该项目2016年11月1日至2028年10月31日期间的房产租金单价由每平方米每天1.20元下调至0.90元。协议的签订,预计减少公司对该项目的租金总支出7659万元,其中2016年约107万元,2017年约638万元。

本周申万商业贸易指数涨跌幅为-0.22%,涨跌幅位列申万一级28个行业的第15位。本周28个申万一级行业中13个行业上涨。本周涨跌幅排名前三的行业分别是家用电器、通信和食品饮料,一周涨跌幅分别为3.88%、2.47%、1.79%。而本周涨跌幅排名后三的行业分别是采掘、建筑装饰和有色金属,一周涨跌幅分别为-1.49%、-1.09%和-0.81%。本周主要零售个股中,36家公司上涨,40家公司下跌,6家公司停牌。本周涨跌幅排名前三的公司分别是茂业商业、三联商社和汇嘉时代,一周涨跌幅分别为13.46%、8.15%和5.60%。而本周涨跌幅排名后三的公司分别是中兴商业、安德利和物产中大,一周涨跌幅分别为-7.11%、-3.89%和-3.33%。

零售行业投资策略:

展望后市,大盘或步入短期防御阶段,因此投资者不妨适当观察为主,不宜追高零售股。尤其是高估值的电商股,题材概念的零售股,短期应该回避。我们重申看好全年必选消费品的逻辑,尽管短期CPI回落,但纵观全年,在全球通胀压力较大的背景下,CPI下半年或有反弹,因此超市板块仍可积极关注。同时我们也看好黄金珠宝板块,认为在抗通胀压力下,黄金不失为一种避险选择。下周推荐标的:永辉超市、友好集团、天虹商场、老凤祥、友阿股份。