轻工纺服行业周报:提价潮继续,家具迎来行情

投资要点

上周行业主要数据回顾:棉花:郑棉1705周均价:15596元/吨(+2.48%);棉花现货周均价:15995.8元/吨(-0.2%);棉花328价格指数:15976元/吨(-0.1%);CotlookA:84.2美分/磅(-2.1%);棉纱线:32支纯棉普梳纱价格23500元/吨(+0.2%);40支纯棉精梳纱价格27382元/吨(+0.3%);坯布:32支纯棉斜纹布价格5.8元/米(+0.5%);零售:十一月全国百家零售企业服装类零售额同比上涨3%,十一月全国50家重点大型零售企业服装类零售额同比上涨1.9%;出口:纺织品、服装出口十二月同比+0.1%、-10.6%;软饮料:十二月软饮料生产同比+3.4%、累计+1.9%;造纸原材料:上周溶解浆均价为8240元/吨(+224元/吨);上周粘胶短纤均价为17400元/吨(+58元/吨);美废8#均价为218.1美元/吨(+9.1美元/吨);漂白针叶浆-乌针上周均价620美元/吨(+0美元/吨);漂白阔叶浆-鹦鹉上周均价550美元/吨(+0美元/吨);化机浆-佳维针叶上周均价500美元/吨(+0美元/吨);原纸:灰底白板纸上周市场均价4010.4元/吨(+5.4元/吨);白卡纸上周市场均价6155.4元/吨(+142.9元/吨);瓦楞纸上周市场均价3961.1元/吨(+48.6元/吨);铜版纸上周市场均价6185.7元/吨(+285.7元/吨);双胶纸上周市场均价6112.5元/吨(+0元/吨);房地产及家具:前十二月份商品房销售面积累计增长22.5%,家具零售累计同比增12.7%;金银珠宝:十二月金银珠宝当月同比+4.8%,累计同比增长+0%。

复盘情况:上周上证指数收于3253.4,上涨1.6%。纺织服装(申万)指数上涨2.1%,轻工制造(申万)指数上涨2.7%,均跑赢大盘。纺织服装:板块整体一改上上周疲软之势,上周纺织制造上涨2.2%,服装家纺上涨2.1%,分别跑赢大盘0.6/0.5个百分点;轻工制造:整体板块呈现上涨势头,但是市场开始有所分歧。造纸和家用轻工板块表现良好,分别在上周上涨3.2%和3.1%;珠宝首饰和包装印刷板块分别上涨2.8%和1.6%。

本周主要观点和重点关注个股:上周大盘呈普涨状态,上证综指涨1.6%,创业板涨2.95%,中游基建制造业和以医药、食品、休闲服务为代表的下游消费成长板块均出现较大机会。轻工和纺织服装分别上涨2.69%和2.12%。其中中游造纸和下游家具涨幅较好,分别上涨3.21%和4.07%,我们认为这主要受益于造纸和家具的涨价行情。上周博汇双胶纸和白卡纸、晨鸣铜版纸、太阳涂布及非涂布类用纸、华泰铜版纸均上调价格200-300元/吨不等,美废价格继续向上,箱板纸还有提价预期。上周家具行业由于原材料涨价较大,也开始普遍提价,虽目前未有上市公司证实发布提价函,但我们草根调研行业提价意向较为明确,提价是大概率事件。在目前这种提价行情下,我们仍然坚守估值低、业绩高弹性的标的,重点推荐:太阳纸业(002078)、山鹰纸业(600567)、大亚圣象(000910)、金发拉比(002762)。建议关注喜临门(603008)、浙江永强(002489)。

风险提示:棉花价格上涨不及预期的风险;各类纸品价格上涨不及预期的风险;溶解浆价格上涨不及预期的风险。