东海证券宏观周报

经济增长形势较好。本周房地产投资继续企稳,30个大中城市商品房成交面积7天成交294.74万平方米,同比增长28.26%,环比29.75%。六大发电集团日均耗煤56.41万吨,同比增长74.35%,环比21.17%。高炉开工率74.86%,同比增加0.96个百分点,环比0.00个百分点。中国公路物流运价指数1107.29点,同比15.32%,环比0.58%。天津航运指数533.24,同比增加0.00%,环比-1.82%。波罗的海干散货指数(BDI)741.00,同比135.24%,环比5.56%。中国出口集装箱运价指数845.43,同比0.00%,环比-3.24%。

农产品价格基本稳定,估计CPI上升。商务部食用农产品价格指数120.19,环比-1.69%。国家发改委36个城市猪肉平均零售价17.59元/500克,同比0.00%,周环比-0.52%。农业部农产品批发价格200指数107.09,周环比-1.96。菜篮子产品批发价格200指数107.97,周环比-2.26点。

工业原材料价格处于上升趋势中,PPI估计将上升。中国钢铁工业协会钢材综合价格指数102.78,同比0.00,环比2.68点。环渤海动力煤价格指数(Q5500K)587.00,同比0.00,环比-0.17。中国水泥网水泥价格指数100.40点,同比0.00点,环比-0.46点。上期有色金属指数2915.10,同比0.00点,周环比1.14点。

公开市场净回笼,货币市场利率上升。本周公开市场操作净投放资金-1500亿元。银行间质押式回购加权利率隔夜2.50%,比上周上升24.03个基点;7天期3.12%,上升50.98个基点。SHIBOR隔夜利率2.36%,比上周上升9.22个基点;7天期2.66%,上升4.07个基点。中债10年期国债收益率分别为3.3311%,环比-10.57个基点;1年期2.7982%,环比-3.75个基点。

证监会提高再融资标准。(1)上市公司申请非公开发行股票的,拟发行的股份数量不得超过本次发行前总股本的20%。(2)上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的,本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月。前次募集资金包括首发、增发、配股、非公开发行股票。但对于发行可转债、优先股和创业板小额快速再融资的,不受此期限限制。(3)上市公司申请再融资时,除金融类企业外,原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。再融资相关规定修订后,上市公司并购重组总体按照《上市公司重大资产重组管理办法》等并购重组相关法规执行,但涉及配套融资部分按照《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》等有关规定执行。

CPI、PPI继续上行。M2同比增长11.3%,M1同比增长14.5%。社会融资规模大增,人民币贷款增加2.03万亿元,其中住户部门贷款增加7521亿元,非金融企业及机关团体贷款增加1.56万亿元,非银行业金融机构贷款减少2799亿元。银行代客结售汇逆差大幅缩小,跨境资金流出压力明显缓解。