汽车行业:中汽协新能源汽车跌幅略超预期,网传京津冀“2+26”城市出租汽车将全面电动化

投资要点:

板块一周行情回顾

上周大盘依旧表现较好,沪深300指数上涨0.83%。汽车板块整体表现弱势,各子版块均跑输沪深300指数,仅有汽车服务板块收涨,而前周表现领先的汽车零部件板块则领跌,跌幅为2.27%。

行业重要事件及本周观点

【中汽协发布1月产销数据】1月份销售乘用车222万辆,环比下降17%,同比下跌1.1%(前值增长9.1%)。1月份销售新能源汽车5682辆,环比下降94.5%,同比下降74.4%。中汽协新能源汽车数据跌幅略超预期,主要因插电式混动商用车产销基本停止。纯电动商用车基本为纯电动客车,如此算来,纯电动客车同比下降为41%,与主要客车车企的产销快报一致。中汽协重申了对17年新能源汽车70-80万辆的信心,预计随着目录发布,新能源汽车产销会逐步回升。

我们仍然维持对新能源汽车板块的中性看法,但态度正转向积极。

【网传京津冀“2+26”城市出租汽车将全面电动化】根据上周网传的《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案(征求意见稿)》的内容,北京市9月底前出租车全部更换为电动车,而京津冀及周边地区的其它27个城市力争2017年年底前一半出租车更换为电动车。根据目前这28个城市出租车的保有量情况,若这一消息为真,则将为17年带来13万辆左右的增量,目前该消息的真实性尚未得到证实,我们认为采取一刀切的方式更换出租车的难度较大,但汽车运营领域的新能源化无疑是重要的发展方向,我们维持年度策略里判断,短期来看,新能源在物流车和出租车领域的大规模应用有望率先落地,长期来看,分时租赁、网约车等汽车共享领域也将迎来新能源汽车的逐步普及。

主要上市公司表现

上周汽车板块统计样本(共133家)上涨32家,停牌3家,下跌98家。从个股涨跌幅来看,正裕工业、漳州发展、浙江仙通等个股涨幅居前。新能源汽车板块,格林美、华友钴业、东方精工等个股涨幅居前。

本期股票组合推荐

渤海活塞(600960.SH):北汽集团旗下零部件平台,受益北汽自主及新能源车的大发展。江淮汽车(600418.SH):SUV和新能源汽车表现亮眼。中鼎股份(000887.SZ):国内车用非轮胎橡胶件龙头,内生外延皆有期待。精锻科技(300258.SZ):精锻齿轮龙头主业快速增长,新业务值得期待。

风险提示:政策风险;限行限购风险;新能源汽车产销量低于预期。