电新周报:能源技术创新“十三五”规划出台,重点研究大功率风电机组

投资要点

本周电力设备新能源板块弱于大盘

本周上证综指下跌1.32%,沪深300下跌0.83%,创业板指下跌3.31%,CS电力设备板块下跌2.37%。其中,风电板块跌幅最大为3.60%。涨幅前五个股分别为太阳电缆、中电电机、红相电力、九州电气、宝光股份,跌幅前五个股分别为合纵科技、华仪电气、摩恩电气、科泰电源、国电南自。

行业要闻

新能源汽车:手表制造商Swatch将生产动力电池将比特斯拉电池重量轻三分之一;特斯拉结束终身免费充电政策。

电改和电网:国家发改委印发《省级电网输配电价定价办法(试行)》。 风电:远景能源在河北丰宁投建的北方最大的智能风力发电机生产基地初步形成;2016年全球海上风电投资299亿美元,创历史新高;山西2020年新能源装机3800万千瓦;“十三五”重点研究8MW-10MW 陆/海上风电机组关键技术。

太阳能:2016年全球清洁能源投资下降18%至2875亿美元;2024年中国储能市场装机将达6.6GW。 核电:中核集团与四川省共同打造中国首个核技术制造业创新中心。

公司重要公告

亿纬锂能:与南京金龙客车制造有限公司签订《战略合作协议》,预计后者17年向公司采购动力电池金额10亿元。 南都电源:与中国建设银行浙江分行共同出资成立储能电站基金,首期规模50亿元。 置信电气:中标国网配电变压器等,7.4亿元。

投资建议

从中长期来看,电改、新能源汽车、海上风电、分布式光伏是电力设备与新能源行业的投资主线。

电改:中央经济工作会议上强调,混合所有制改革是国企改革的重要突破口,在电力等领域迈出实质性步伐。我们认为电网企业混合所有制改革是2017年确定的投资主题,国网也将积极参与并服务增量配电投资,此前发改委公示了105个增量配电试点项目,其中国网经营区域82个,预计总投资额达到500亿~1000亿元。本周发改委发布了省级电网输配电价定价办法,进一步明确了电网企业的公用事业属性,有力的推动了电改。我们主要看好1)配电设备供应商;2)拥有园区资源优势并开展售电服务的;3)从事电力大数据分析和节能服务的标的。

风电:能源局公布了前三季度风电弃风率为19%,第一季度为26%,上半年为21%,弃风率下降幅度明显,照此速度在2020年之前下降到《电力发展十三五规划》中提及的5%是有望提前实现的。风电运营商收益将明显改善。另一方面,2018年风电下调有可能引发一轮抢装潮,建议投资者重点关注风电设备和运营商,包括风机龙头金风科技、塔架龙头天顺风能、主轴龙头金雷风电、风电运营商福能股份等。

本周组合

金风科技(风电机组龙头)、福能股份(福建地区最大的综合能源服务商)、涪陵电力(西南地区主要的配网、售电标的)、智光电气、炬华科技(成立售电公司,用户侧能源服务,布局电改)、恒华科技(电网信息化服务商、成立售电公司、布局售电培训业务)、湘电股份(地方混改)。

风险提示

政策不达预期;新能源汽车销量不达预期等。