乳业行业2017年日常报告:“十三五”奶业规划公布,意在进一步增强中国奶业竞争力

事件

五部委联合发布“十三五”奶业规划,在“上游奶源供应”、“乳制品质量安全水平”、“生产企业规模”等方面明确发展目标,提出了“优化区域布局”、“发展奶牛标准化规模养殖”、“提升婴幼儿配方乳粉”等方面的主要任务。

评论

上游:明确要求奶源自给率>70%。自从2008年三聚氰胺事件后,我国奶源自给率从95%下滑至2015年的77.9%,70%的目标明确了底线,如严格执行有利于缓解进口原料替代的冲击、保障国内奶源供给安全。同时,规划还提出奶牛100头以上规模养殖比重达70%的目标,2015年100头以上奶牛规模养殖比例达48.3%,在经历近三年奶价低迷期、上游散户几近退出的情况下,规模牧场比例已逐步提高,此次明确将比例写入规划中,表明对上游规模化、标准化、稳定性要求的提升,从而力争把奶牛单产从现在的6吨/年提升至7.5吨/年。饲料方面,目标现有优质苜蓿草产量180万吨的基础上在2020年提升至540万吨规模,鉴于我国现有种植资源有限,达成这一目标有一定的困难,但增加优质饲料国内供给能力的意图不言而喻。

乳制品加工:提升竞争力,完善标准体系。我国自产乳制品成本较高,进口产品价格优势较为显著。进口乳制品总量从2008年的38.7万吨增至2015年的178.7万吨,我国乳制品新增消费的近80%市场份额被进口产品占据。随着欧盟取消牛奶生产配额、中国-新西兰自贸区乳制品关税继续减让以及中国-澳大利亚自贸区协定的全面实施,进口产品对国内产品的竞争压力进一步加大。此次“十三五”规划明确表示乳制品产量2020年要达到3,550万吨vs 2015年的2,782万吨,目标复合增速约5%。同时完善法律法规体系,重塑国内乳制品形象,修订《生乳》国家标准,进一步严格卫生要求,建立生乳分级标准体系引导优质优价;修订灭菌乳等液态奶产品标准,对原料使用作出更加严格的规定。制定发布复原乳检测方法食品安全国家标准,为复原乳监管提供依据。制定液态奶加工工艺标准,提升乳品质量安全水平。

婴幼儿奶粉:加强监管,培养国内有影响力的品牌。“十三五”目标提出2020年婴幼儿配方乳粉行业收入超过50亿元的大型企业集团数量从现在的1家达到3-5家,婴幼儿奶粉行业前十家国产品牌企业集中度达到80%。规划进一步重申了严格准入标准,加大婴幼儿配方乳粉质量安全监管力度,实施婴幼儿配方乳粉产品配方注册管理制度。支持乳品企业建设自有自控的婴幼儿配方乳粉奶源基地,推动婴幼儿配方乳粉企业兼并重组,以提升婴幼儿奶粉的竞争力和品牌形象。

投资建议

我们认为:“十三五”奶业规划从奶源、物流、加工、监管等多方面对于中国乳制品行业整个产业链提出了更高的要求,重在提升国产乳制品质量、加强品牌影响力,以加强自身实力方式对抗进口产品冲击。上游、下游监管的趋严,有利于龙头企业份额的进一步提升和竞争力的提高,建议关注龙头企业伊利股份、光明乳业,以及婴幼儿奶粉企业贝因美。