电力设备与新能源行业:关注三门核电热试及后续AP1000机组核准的进展

【上周行情回顾】

上周,沪深300指数上涨0.01个百分点,电气设备板块指数上涨0.53个百分点,超过沪深300指数0.53个百分点。涨幅居前五的股票为通合科技、能科股份、摩恩电气、中电电机、光一科技。

跌幅居前五的股票为良信电器、全信股份、中际装备、中光防雷、明星电缆。电气设备细分行业中,电机指数上涨0.15个百分点;电气自动化设备上涨1.78个百分点,其中,电网自动化板块上涨1.78个百分点,工控自动化板块上涨2.01个百分点,计量仪表板块上涨1.34个百分点;电源设备指数上涨0.47个百分点,其中,综合电力设备商板块上涨0.3个百分点,风电设备板块下跌0.69个百分点,光伏设备板块上涨0.51个百分点,火电设备板块上涨1.32个百分点,储能设备板块上涨0.68个百分点;高低压设备指数下跌0.16个百分点,其中,高压设备板块上涨0.44个百分点,中压设备板块下跌1.13个百分点,低压设备板块下跌1.97个百分点,线缆部件及其他板块上涨0.66个百分点。

【本周观点】

2015年,我国共核准了8台核电机组,创2010年以来的高峰。

而今年截止至今,没有新的核电机组获批,主要原因是AP1000堆型的技术成熟度还需验证。其全球首堆-三门核电1号机组上半年已成功完成冷试,目前正在紧锣密鼓的进行热试工作,9月12日,主泵成功升到100%转速,11月13日,非核蒸汽冲转试验项目全部完成。AP1000堆型有实际项目应用的另一个市场在美国,美国核管理委员会近日同意再颁发2台AP1000核电机组联合执照,也确认了AP1000在技术上的优越性和成熟性。我们认为,如果三门1号机组顺利完成热试,后续的三门和海阳二期、陆丰、徐大堡、CAP1400、漳州等多台机组核准的窗口也将打开,我国核工业将跨入三代核电时代。关注江苏神通、台海核电等。

【近期重点报告】

电改跟踪报告:我们认为能够通过提供节能改造、设备托管运维、能效管理等增值服务不断抓住新用户的公司以及以用电数据为基础的大数据分析公司将享受电改红利,其中,有电网和园区资源背景的公司能够率先抢占用户资源,并将资源逐步兑现成利润,推荐能够为客户提供一站式的综合能源服务解决方案的智光电气,以及深度绑定贵州园区内用户的北京科锐。我们还看好负荷地区火电机组。外来电占比越高的区域,区域内机组利用小时数弹性越大,推荐上海电力、东方能源。

【重点数据】

光伏数据点评:上周,光伏级多晶硅料价格上涨0.97个百分点;单晶6寸硅片价格上涨0.13个百分点,多晶6寸硅片价格下跌0.15个百分点;单晶5寸电池片价格下跌0.39个百分点,单晶6寸电池片价格下跌0.4个百分点,多晶6寸电池片价格下跌0.38个百分点;组件价格下跌0.5个百分点。电池价格点评:上周,正极材料市场,磷酸铁锂主流价在100000-105000元/吨之间,不过仍有低价成交在95000元/吨左右,电池级碳酸锂报价在128000-130000元/吨左右。负极材料市场,国内低端负极材料主流报价1.8-2.2万元/吨,中端产品主流报价4-5.5万元/吨,高端产品主流报价8-10万元/吨。电解液价格普遍在7-9万元/吨左右,六氟磷酸锂价格普遍在38-41万元/吨左右。干法隔膜均价3.5-4.5元每平方米,湿法隔膜均价4.5-5.5元每平方米。