纺织服装行业周报:来年主基调,于转型中寻白马

1.本周核心观点。

【复盘】上周上证指数上涨2.26%,创业板指数上涨0.09%,纺织服装板块上涨3.08%,依然位于板块涨幅榜前五。板块涨幅前十继续被股转概念与小市值个股统治,嘉麟杰本周依然取得30%+涨幅。

【观点】新模式个股仍是来年的布局重点,投资时点的选择关键在于标的公司在业绩符合预期的前提下是否有新的催化。此类投资机会重点关注轻奢品牌集团战略下的歌力思,以及商赢环球、跨境通、南极电商等个股。

于转型中寻白马:不论是出于主动求变或被举牌,过去两年板块内不少上市公司都走出了资本运作的第一步探索,而上市公司平台功能的进一步激发需要较长的运作周期,因此,来年更值得关注的优质投资机会将来源于转型上市公司超预期的资本运作,最优目标是希望能够抓住一些鲤鱼跃龙门、乌鸡变凤凰、逆袭成为白马的机会。值得持续关注的标的包括新野纺织、兴业科技、乔治白、嘉欣丝绸、瑞贝卡,以及已确定转型方向的华斯股份、多喜爱等等。

2.推荐组合表现回顾。

11月组合表现继续强于板块,森马服饰下跌0.28%、新野纺织上涨4.86%、星期六上涨7.95%,组合单周收益3.42%,跑赢行业0.34pp。

3.行业重要数据。

原料:328级现货周均价15,437元/吨(0.49%);CotlookA:77.50美分/磅(-0.48%);内外棉价差均值441元/吨(上周374);长绒棉(137级)21,200元/吨(0.47%);进口长绒棉(PIMA2级):28,770元/吨(1.42%)。美元兑人民币汇率:6.8155(0.83%)。化纤:粘短15,763元/吨(-2.17%),涤短7,050元/吨(-1.23%);氨纶20D37000元/吨(0.00%),氨纶40D29,500元/吨(0.00%)。32支纯棉普梳纱22,704元/吨(-0.24%)。32支纯棉斜纹布5.64元/米(-0.13%)。染料:9月分散染料出口均价7770美元/吨(15.69%),活性染料出口均价7442美元/吨(10.55%)。上金所Au100g283元/g(0.98%),伦敦现货1,283美元/盎司(-0.33%)。重量无烙印眼牛皮芝加哥离岸价77.50美分/磅。零售:九月百家零售企业服装类零售额同比下上升2.40%,十月50家零售企业服装类零售额同比上升6.4%。出口:纺织品、服装、鞋类十月同比-6.64%、-10.96%、-10.83%。