华融证券纺织服装行业周报

市场表现。

上周(2016.6.20~2016.6.26)纺织服装(中信)板块涨跌幅为-2.45%,分别跑输沪深300(-1.07%)与上证综指(-1.07%)。在29个中信一级行业中排名位居第25。

行业相关信息。

内需方面:据中华全国商业信息中心统计显示,2016年5月份,全国百家重点大型零售企业零售额同比下降6.1%,增速低于今年4月8.0个百分点,较去年同期放缓了9.2个百分点。其中,服装类零售额同比下降7.2%,增速较上年同期下降了12.6个百分点,较今年4月份下降了7.9百分点;服装类零售量同比下降4.9%,增速较上年同期放缓2.9个百分点,低于今年4月份8.4个百分点。

行业及公司动态。

摩登大道:公司全资子公司收购EXCELSIOR MILANO业务相关资产。

江南高纤:公司收购资产完成工商变更登记手续。

红蜻蜓:首次公开发行限售股上市流通,本次解除限售股份为121,905,710股,可上市流通日期为2016年6月30日。

柏堡龙:首次公开发行前已发行股份上市流通,本次解除限售的股份数量为22,220,000股,占公司总股本10.59%,可上市流通的股份数量为20,020,000股,占公司总股本的9.54%;可上市流通日为2016年6月27日。

投资建议。

内需方面,2016年5月份全国50家大型零售企业零售额数据较去年同期降幅扩大。外需方面,2016年5月份服装类出口数据继续出现大幅降低,与去年同期相比持续恶化。我们认为接下来2016年应仍以稳健的投资风格为主,以稳定的业绩支撑为保障,重点关注有跨界转型计划的公司。我们继续建议关注业绩稳健且估值较低的行业龙头企业、次新股以及跨界转型企业。

风险提示。

主要风险因素为内需市场恢复较为缓慢,以及持续增高的人力成本对企业在国际市场上的竞争力造成冲击。