通信行业周报:回归确定性,把握北斗年度主线

重申北斗导航年度投资主线。我们为什么看好北斗板块?(1)政策支持。北斗是大国梦的一部分,?国家安全?和?自主可控?是国家建设北斗系统的战略意义所在,可以预见政策支持力度将不断加大。

(2)市场空间大。按照国家卫星导航产业中长期发展规划,国内北斗导航的产业规模将从2013年的100亿迅速扩张到2020年的2000亿元以上,这将给国内产业链相关公司带来巨大发展机遇。(3)景气度高。?北斗二代?卫星导航系统开始规模应用,从14年和15年一季度的情况看产业链公司订单和业绩都开始体现。(4)催化剂不断。2015北斗导航系统启动全球组网,预计年内再发射3-4颗卫星,同时北斗增强系统建设逐步完善将能够提供更高精度的定位服务,行业层面的催化剂将不断出现。(5)北斗导航行业整合的节奏加快。国内已经形成一批具有竞争优势导航企业,并且开始进行上下游的兼并收购,有些优秀的非上市公司也通过被传统企业收购的方式上市。在这样的背景下,北斗板块会持续的保持较高热度,有望出现像天宝和佳明等级的国际型的巨头公司。

北斗导航重点推荐3+1:海格通信(军工信息化龙头企业,广州国企改革先锋、大股东增持+员工持股计划过会,业绩好、北斗板块中估值优势明显)、振芯科技(北斗导航龙头企业,中报预告业绩增长251%-280%,设立产业基金、外延式发展预期强烈)、华力创通(模拟仿真+北斗导航,卫星移动通信领域具有先发优势、未来市场空间巨大,外延式发展预期强烈)、合众思壮(高精度龙头,云+端的平台型布局,大股东参与定增、加强北斗高精度应用产业化发展)