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光环新网:宽带接入和IDCIDC综合服务商

2014-01-15 00:00:00 作者:张涛 来源:上海证券

  

公司为专业的互联网综合服务商

公司是一家专业的互联网综合服务商,主营业务为向客户提供宽带接入服务、IDC及其增值服务以及其他互联网综合服务。宽带接入服务和IDC及其增值服务是公司的核心业务。

收入业绩保持快速增长

公司经营业绩保持快速增长,2010-2012年度公司营业收入分别为13365万元、17219万元和24223万元,收入增速分别为24.80%、28.84%和40.67%;净利润分别为3232万元、4207万元和5538万元,净利润增速分别为44.74%、30.18%和31.64%,业绩保持快速增长。

募投项目增强目前业务的拓展

拟募集资金31,076.2万元。募集资金将投资于以下两个项目:“互联网数据服务一体化平台二期工程”、“宽带接入服务拓展”、“互联网技术研发中心扩建”本次募集的资金将投向公司的主营业务,三个募投项目的实施将巩固公司在宽带接入和IDC市场竞争地位,并将进一步扩大公司市场份额、增强公司竞争力。

盈利预测

公司在未来几年将保持快速增长的势头,2013-2015年的收入的增速分别为43.27%、24.89%和54.09%。净利润分别为6890万元、8111和11476万元,增速分别为24.40%、17.73%和41.49%。

定价结论

考虑到行业2013年的平均PE为163倍,我们给予40-48倍的PE,不考虑承销费用的影响,发行价格区间为53.39-65.42元,对应发行后的总股本为5162-5055万股,我们取中间值5109万股,作为发行后的总股本。公司按照中证行业分类为信息传输、软件和信息技术服务业,最近一个月静态平均市盈率为53.36倍。2013-2015年摊薄后的每股收益为1.35元,1.59元和2.25元。

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上证指数 最新: 2938.14 涨跌幅: -1.32%

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