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ST太光深度报告:神州数码的A股金融平台

2014-01-10 00:00:00 作者:赵国栋 来源:宏源证券

智慧城市受益第一股。神州数码是中国智慧城市专家,在智慧城市领域处于领先地位,神州信息是神州数码智慧城市业务的IT服务主要承载者,将最大受益于智慧城市建设带来的市场规模增长收益。

覆盖国内最优质的企业客户,具有强大的渠道资源。神州数码是国内最大的本土IT服务供应商,覆盖金融、电信、政府、制造等行业提供完整的IT解决方案,神州信息通过补充“产能”能以较低成本分享空间巨大的企业市场。补充产能的方式有可能是外延式并购。

参股鼎捷软件近日将IPO发行上市,三年锁定期享受收益每年3000万以上。公司参股23.96%的鼎捷软件(300378.SZ)和参股20.54%的SJI(2315.JASDAQ),预计贡献投资收益增厚EPS大约0.1元。

A股金融平台存在未来资产注入可能。母公司具有众多优质业务,例如智慧城市业务、金融资产等,可能在未来注入A股平台。

盈利预测:预测2014-2016年销售收入分别为100.1、117.8和137.7亿元,同比增长18.3%、17.7%和16.9%。净利润分别为4.8、6.3和8.1亿元,同比增长42.6%、30.8%和28.3%,对应EPS为1.11、1.45和1.87元/股。

投资建议:建议给予2014年33倍PE,一年目标价为36.7元,对应158亿市值。





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