关注证券之星官方微博:

海宁皮城:海宁六期和天津项目落定

2013-08-18 00:00:00 作者:陈炫如 来源:宏源证券

公司事件:

公司拟在海宁本部开发建设六期项目,投资总额13.4亿元。总建筑面积约为33.8万平方米,地上24.9万平方米,地下建8.9万平方米。

建设内容包括国际馆、皮衣批发中心、展览中心及配套商务楼。

公司拟与天津东泰世纪投资有限公司签订《关于天津市东丽区天一MALL-1地块之合作协议书》,双方拟成立合资公司:天津海宁皮革城有限责任公司,开发建设天津海宁皮革城项目(公司出资额为8,000万元人民币,注册资本80%;东泰公司出资额为2,000万元人民币,占天津海宁公司注册资本的20%),该项目投资总额约为5.3亿元。

事件点评:

六期项目进展符合预期,14年将增厚公司业绩。公司六期项目进展符合预期,建设内容包括国际馆、皮衣批发中心、展览中心及配套商务楼。其中(1)国际馆地上六层9.1万平方米、地下两层3.7万平方米,拟引进国际二三线的皮具、箱包、皮鞋、时装品牌;(2)皮衣批发中心地上五层9.8万平方米、地下两层3.9万平方米,建成后拟集聚海宁及周边地区小规模皮衣生产企业;展览中心地上四层3.7万平方米、地下一层1.3万平方米拟面向公司、本行业及社会承揽展会。

配套商务楼建筑面积2.3万平方米共25层。计划2013年底前动工,2014年展览中心投入使用,2015年国际馆、皮衣批发中心投入使用,若15年初能够开业,预计15年将贡献收入增量1.85亿元。

天津项目预计15年三季度开始贡献业绩,出售面积约1.2万平米,出租约10万平。天津项目总建筑面积15万平(商业11.2万,停车场3.8万),预计出租部分2015年贡献收入1250万元,出售部分可回收资金3亿元。我们看好公司天津销地扩张战略,天津较高的消费能力将保障项目的盈利能力。

盈利预测和投资建议。我们看好公司良好的外延扩张复制能力以及提租能力,预计公司2013-2015年EPS分别为0.93、1.05和1.40元,按照13年PE22X,目标价20元,维持“买入”评级。





相关附件

相关个股

上证指数 最新: 2991.05 涨跌幅: -0.56%

热点推荐

郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。