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通信行业深度报告:移动互联网建立通信行业新规则

2013-08-20 00:00:00 作者:赵国栋 来源:宏源证券

投资要点:

以微信为代表的OTT业务在通信产业链中逐渐主导话语权,产业链中心的转移让运营商面临“被管道化”风险,变革是未来趋势。

通信产业未来的变革方向包含两个:通信网的智能化技术将引领行业产能走向;运营商将围绕“数据和流量”进行经营方式变革。

报告摘要:

移动互联引爆广泛存在的通信需求,4G被迫提前启动。通信流量规模急剧增长,通信需求从信息传递向社交网络转变,通信内容从简单信息、语音、图像、视频到高清多媒体等逐渐复杂化,为通信产业带来挑战。4G建设被迫提前启动,为行业发展带来了新周期机遇。

OTT快速成长使得运营商“被管道化”。微信为代表的OTT业务采用“前向免费,后向收费”模式迅速侵削传统运营商的语音和短信业务,同时也提升了部分通信流量。在通信产业价值链中,OTT比物理通信网距离用户端“更近”,这是运营商“被管道化”的本质原因。

流量经营和数据资产变现将引领通信网运营的变革趋势。未来的通信网络成本支出中,CAPEX占比逐渐降低,OPEX占比将提升到80%以上,利好网络优化维护。技术升级改造将向SDN/4G/5G更高速度、更低成本的方向演进,特别是SDN能够有效降低网络的OPEX。通信网运营的盈利模式将围绕“流量经营,数据增值”方向改变。

越靠近用户的企业在产业链中越有发言权。距离用户端从远到近的通信网层次分别是:物理通信网、CDN网和P2P网。物理通信网之上五个层次:智能终端、无线接入、移动OS、平台类应用和功能应用,依次向上传递通信能力到最终用户。最靠近用户的移动应用,特别是平台类应用将成为产业链的重心。





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