首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

冀中能源:战略扩张推进,注入空间广阔

来源:宏源证券 作者:王京乐 2012-02-15 00:00:00
关注证券之星官方微博:

下游需求趋弱,煤价稳定是基调。公司资源禀赋好,区位优势突出,为产品需求提供了必要保障,目前受经济增速放缓影响,焦炭、钢铁行业景气度不佳,预期下游回暖拉动焦煤需求可能为时尚早,我们仍寄希望于经济企稳和投资项目的释放,下半年可能会有转机。在此背景下,公司年初协定煤价较去年保持稳定。

业绩增长驱动力来自山西及内蒙。今年公司本部及前期注入矿产量基本稳定,增长主要来自山西及内蒙,其中“山西冀中”旗下矿陆续投产后产量可升至400万吨,假设按照80元/吨净利计算,可实现权益利润为2.56亿元,EPS为0.11元,而内蒙产量今年将逐步增至500万吨以上,预计实现权益利润1亿元,对应EPS约0.04元。

集团“十二五”大发展,资产注入潜力巨大。2015年集团规划实现产能1.5亿吨(河北、山西及内蒙分别达到4000万吨、5000万吨及6000万吨),上市公司实现产能8000万吨,未来受益资产注入的空间巨大,在信达问题解决后,预期更为强烈,且后续资产也相对充足。

参与“ST金化”增发,盈利预期好转。“ST金化”增发完成后,项目推进、补充流动资金将明显改善其财务结构及经营质量,如能大幅减亏,公司将会明显受益。此外,在集团逐步梳理旗下资产的过程中,公司的股价也有望显现较强的上涨催化剂。

首次给予“买入”评级。预计公司近3年EPS分别为1.27元、1.51元及1.7元,对应今年PE为13倍。鉴于其资源禀赋突出,外延式扩张能力强,且集团资产注入及运作道路顺畅,因此中长期看好。





相关附件

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
资本力量2019年度评选
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示冀中能源盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏低。从短期技术面看,近日消息面无变化,主力资金无明显迹象,短期呈现震荡趋势。公司质地良好,市场关注意愿无明显变化。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。
网站导航 | 公司简介 | 合作伙伴 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 用户反馈
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-