干货！2022年中国电子特气行业龙头企业分析——华特气体：电子特气产销增长驱动业绩大增

（原标题：干货！2022年中国电子特气行业龙头企业分析——华特气体：电子特气产销增长驱动业绩大增）

电子特气行业相关公司：华特气体(688268)、金宏气体(688106)、巨化股份(600160)、昊华科技(600378)、雅克科技(002409)等

本文核心数据：龙头企业业务布局、龙头企业业务业绩等

1、中国电子特气行业龙头企业全方位对比

电子特种气体(简称电子特气)是特种气体的一个重要分支，是超大规模集成电路(IC)、平面显示器件(LCD、LED、OLED)、太阳能电池等电子工业生产不可或缺的原材料。电子气体是制造过程基础关键材料，因此也名副其实地被称作电子工业“血液”。目前，国内电子特气的领先内资企业有华特气体(688268)、金宏气体(688106)。

2、华特气体：电子特气业务的布局历程

公司于1999年创立，于2019年在科创板上市，经过20余年发展，是一家致力于特种气体国产化，并率先打破极大规模集成电路、新型显示面板等尖端领域气体材料进口制约的民族气体厂商。

3、华特气体：电子特气业务布局及运营现状

——产品结构：氰化物在电子特气中占比最大

公司的特种气体主要面向集成电路、显示面板、光伏新能源、光纤光缆等新兴产业，公司在上述领域实现了包括高纯四氟化碳、高纯六氟乙烷、光刻气、高纯二氧化碳、高纯一氧化碳、高纯氨、高纯一氧化氮等众多产品的进口替代。

从公司的营收结构来看，公司2020年电子特气营收结构中，氰化物的收入占比最大，约为24.03%，其次是氟碳类和光刻混合气体，营收占比分别约为22.82%和21.21%。

——销售网络：以境内华南地区为主

公司以广东佛山为产品研发基地，分别在广东、江西、浙江、陕西、湖北、湖南、香港等地设立了十余家全资子公司。公司解决了中芯国际、华虹宏力、长江存储、武汉新芯、华润微电子、台积电(中国)、和舰科技、士兰微电子、柔宇科技、京东方等客户多种气体材料的进口制约，并进入了英特尔(Intel)、美光科技(Micron)、德州仪器(TI)、海力士(Hynix)等全球领先的半导体企业供应链体系。

从公司的区域营收占比来看，公司以国内市场为主，并且在国内市场中又以华南地区市场为首要区域市场，2020年公司在华南区域的营收占比约为39.51%。

——产销规模：氮氧化合物产销量大幅增长

从华特气体电子特气产销情况来看，2020年氟碳类、氢化物、氮氧化合物、碳氧化合物的产量和销量均有所增长，仅有光刻及其他混合气体的产销规模出现了小幅下降。其中氮氧化合物的产销规模增长最明显，涨幅分别达到了90.70%和71.44%。

——研发能力：研发资金持续增长

公司在气体纯化、气体混配、气瓶处理、分析检测等特种气体生产关键环节形成了自身的核心技术，均来源于自主研发。从公司的研发投入资金情况来看，2016-2020年公司研发投入资金呈现连续增长趋势，2020年公司共投入研发资金3036.86万元，同比增长19.34%。

根据公司2020年报显示，公司在研项目多达38项，累计投入近1.09亿元。按研发项目的应用行业划分，在电子特气领域，蚀刻清洗电子特气项目数量占比最大达到了26%，由此可见半导体电子特气仍然是公司未来研发的重心。

4、华特气体：电子特气业务经营业绩

——业务营收：业务营收增速提高

从公司电子特气业务市场规模来看，2016-2020年公司电子特气业务营收呈现增长趋势，增长速度在2018年后骤增，2020年公司电子特气业务营收达到了5.48亿元，同比增长22.32%。

——盈利能力：业务毛利率出现明显下降

从公司电子特气业务毛利率来看，2016-2019年毛利率在40%左右波动，2020年毛利率有明显下降，降到了30.97%。主要原因在于公司采取了让利向海外大型气体公司出口相关产品，以快速进入集成电路终端客户的市场策略，从而拉低了公司特种气体的整体毛利率。

5、华特气体：电子特气业务发展规划

在未来经营计划方面，一方面，公司将继续以特种气体为重点和导向，充分利用多年来积累的先进产品技术优势和业已形成的销售网络、品牌影响力，持续引进人才，加大研发力度，完善品质管理，夯实公司的发展平台。另一方面继续做好现有客户的服务，产品延伸，争取导入更多的产品，未来会积极瞄准新的芯片产线、第三代功率半导体、功率器件、光纤芯片等领域开拓新业务。在工程建设和研究计划方面，截止2021年上半年公司目前仍有11项在建工程，40项在研项目。