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群益证券:予兆易创新(603986.SH)“买进”评级 目标价180元

来源:智通财经网 2021-09-29 10:01:43
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(原标题:群益证券:予兆易创新(603986.SH)“买进”评级 目标价180元)

智通财经APP获悉,群益证券发布研究报告称,予兆易创新(603986.SH)“买进”评级,目标价180元,预计2021/22年净利润17.2/22.5亿元,YOY分别增长95%/30%,EPS分别为2.59/3.38元,目前股价对应2022年PE44倍。

群益证券主要观点如下:

Dram现货价格短期调整,NorFlash景气有望高位运行:

在经历了2Q21以来存储价格大幅上涨后,3Q21由于NB等需求降温或递延(因长短料问题),存储产品现货价格出现调整。就细分产业来看,虽然Dram现货价格有所走弱,但NorFlash受益于5G应用及IOT需求仍然旺盛,同时供给增长有限,预计景气仍将维持高位。

1H21业绩增长迅速:

1H21公司实现营收36.4亿元,同比增长119.6%;实现归母净利润7.9亿元,同比增长116.3%。1H21公司综合毛利率为40.3%;净利率为21.6%,均基本与上年同期相当。但2Q21公司单季毛利率43.8%,环比提升8个百分点;净利率23.8%,环比提升5个百分点。

风险提示:新冠疫情拖累消费电子需求增长。

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