2019年A股IPO掘金榜：超六成新股IPO首日涨停 22只新股开板后仍能涨停

《投资者网》张伟

科创板横空出世，让2019年A股IPO变得更加引人注目。在科创板的加持下，2019年A股IPO的公司数量及融资规模较2018年都有了大幅度增长。Wind数据显示，2019年，A股共有203家新公司上市，较2018年的105家增加了93%；募资总额高达2532亿元，较2018年的1386亿元增加了83%。

作为A股参与者之一，投资者自然也能分享到IPO的饕餮盛宴。目前，投资者参与IPO的方式主要有两种。

一是可以进行新股申购，即俗称的“打新”。然而，投资者“打新”，除了要求账户资金充足外，还需要一些运气：先看能否“中签”，“中签”后还祈求新股不要“破发”。二是如果未能“中签”，投资者可以在二级市场买卖次新股：待新股开板后逢低买入，或找一些“破发”新股进行价值投资。

本期IPO掘金主题，除了对2019年A股IPO进行整理梳理外，还将从中签率、开板涨跌幅等维度深入分析，有助于投资者未来参与IPO时，对新股态势有更多了解，或许也能多抓住几个涨停板。

2019年A股IPO综述：数量及融资额大增   8省市区无新股上市

Wind数据显示，A股市场2019年新增上市公司203家，较2018年的105家增加了93%，其中主板上市55家，中小板上市26家，创业板上市52家，科创板上市70家。

可以看到，科创板已成为A股市场重要融资渠道之一。有分析指出，随着注册制政策的推进，2020年A股IPO的公司数量或将达到230家。截至4月10日，今年已有57家公司成功在A股市场上市。

募资额方面，Wind数据显示，2019年203家新上市公司的募资总额约为2532亿元，较2018年的1386亿元增加了83%。其中，邮储银行是2019年的IPO“吸金王”，募资327亿元，创下了自2016年以来的IPO募资额新高。

除邮储银行外，浙商银行、中国广核、中国通号等3家公司的募资额超过100亿元。募资额在10亿元之内的公司共140家，在203家公司中的占比约为70%。募资额最低的是锦鸡股份，仅有2.31亿元。

募资额均值方面，除中国外运（换股吸收合并）、招商南油（重新上市）两家公司未进行实际募资外，其余201家公司IPO的平均募资额约为12.6亿元，较2018年的13.2亿元略有下降。

（专题配图：2019年A股IPO募资额TOP20）

IPO地域分布方面，Wind数据显示，2019年IPO数量最多的是广东省，共 34家公司上市；第二是江苏省，共31家公司上市；第三是北京市，共29家公司上市。值得一提的是，这三个省市的科创板上市公司数量均超过了10家，大幅领先于其他省市区，也反映出这三地强劲的科创实力。

此外，除港澳台，吉林省、山西省、海南省、贵州省、甘肃省、青海省、内蒙古自治区及新疆维吾尔自治区等8个省市区在2019年无新增上市公司。

各地募资额方面，北京市以644.02亿元高居榜首，其次为广东省（394.46亿元）和浙江省（316.9亿元）。其他募资额超100亿元的省市还有江苏省、上海市、山东省和重庆市。这7个省市区的募资额在2019年募资总额中的占比超过80%。

而随着科创板的推出，2019年A股IPO的行业分布与2018年相比发生了较大改变。其中，计算机、通信和其他电子设备制造业企业的上市公司数量最多，共36家；专用设备制造业上市数量排名第二，共24家；软件和信息技术服务业排名第三，共20家。值得注意的是，这三个行业中科创板上市公司的数量分别为15家、17家和14家，整体占比较高。

此外，2019年还有4家资本市场服务类公司成功上市，这也与国家大力推进资本市场建设的指导方针相符。而畜牧、零售、批发、新闻出版等15个行业则分别只有1家公司上市。

全景式扫描的最后，专门说说那些2019年IPO失利的公司。Wind数据显示，2019年共80家公司的IPO被终止审查，远低于2018年的202家。过会率方面，发审委在2019年共审核了164家公司的IPO申请，138家获通过，过会率高达84.15%，较2018年的57.51%有了明显提升。

科创板方面，虽然上市要求相对其他板块低一些，但也不是100%的过会。Wind数据显示，科创板上市委在2019年共审核了114家公司的IPO申请，109家获通过，3家未获通过，2家暂缓表决，过会率为95.6%。其中，3家未获通过的公司分别是：国科环宇、泰坦科技和博拉网络；被暂缓表决的复旦张江、秦川物联则于2020年4月3日同日过会。

以上为2019年A股IPO的概况。对投资者来说，更关心的还是中签率、新股走势、投资收益等问题。接下来，我们将从这些方面对2019年A股IPO市场做

进一步分析。

IPO中签率：略高于2018年，与2017年相当

Wind数据显示，2019年A股IPO的平均中签率约为0.0652%，高于2018年的0.0593％和2017年的0.0324％。不过,考虑到2017年的新股发行数量较2019年多了一倍多，所以实际上2019年的中签率大约与2017年相当。

具体来看，邮储银行、浙商银行、海油发展、中国广核、渝农商行的中签率高居前五。除海油发展外，其他四家公司的中签率排名基本与其募资额排名相符。其中，邮储银行的中签率更是高达1.259%，创下了自2016年信用申购制度实施以来的中签率最高纪录。

此外，有20家公司的中签率高于0.0652%的均值，中签率低于0.02%的公司有18家。而2019年A股IPO中签率最低的新股是德方纳米，只有0.0119%。

未开板涨停天数：近四成新股IPO首日无涨停

对投资者来说，“打新”能中签已经不容易，而最怕的是“中签”后还撞上一只“破发”股。不过从整体来看，2019年投资者参与“打新”的收益还算可观。如果能“中签”一只未开板持续涨停的股票，那真能“数钱数到手抽筋”。

Wind数据显示，2019年新上市的203家公司中，未开板涨停天数的均值为 4.6天，低于2018年的7.7天和2017年的9.5天。其中，未开板涨停天数最多的是福莱特，共18天，略多于2018年未开板涨停天数最多的彩讯股份（17天。

另外，三只松鼠、红塔证券、神马电力等28只新股的未开板涨停天数在10天及以上，八方股份、宝丰能源等7只新股的未开板涨停仅有1天。此外，宝兰德、华熙生物等74只新股在开盘当日没能迎来涨停，在203家新上市公司中的占比约为36.45%。也就是说2019年有近4成新股在新股发行当日没有涨停。

IPO首日涨跌幅：建龙微纳成科创板唯一“破发”

由于科创板IPO不受涨停限制，所以IPO首日涨跌幅的榜单上，科创板股票大出风头。本榜单也主要统计科创板。

Wind数据显示，IPO首日涨幅最大的是安集科技，该股发行价39.19元/股，开盘涨幅接近300%，最高达到520%，截至当日收盘报196.01元/股，涨400.15%.涨幅排名第二、第三位的是微芯生物、申联生物。他们也是除安集科技外，仅有的两只涨幅超过300%的股票。此外，IPO首日涨幅超过100%的则有嘉元科技等34只股票。

值得注意的是，2019年科创板上市的70只股票中，建龙微纳是唯一一只IPO首日破发的股票，43.28元/股的发行价，当日收盘报42.35元/股。建龙微纳也以-2.15%的涨幅在2019年科创板70只股票中垫底。截至2020年4月10日，在已上市的96只股票中，建龙微纳仍是科创板唯一一只IPO首日“破发”的股票。

此外，无实际募资的中国外运上市首日的涨幅为-6.68%，是除建龙微纳外，2019年A股IPO中另一只IPO首日“破发”的新股。

IPO百日表现：卓胜微最具投资价值 三家公司涨幅超300%

IPO首日表现只是一方面，如果把时间再拉长一些，比如IPO百日的表现，或许更能体现一只新股的成色。

Wind数据显示，西安银行、佳禾智能等22只新股在开板后仍能涨停，开板涨幅超过9.9%的共有中国卫通等50只新股，开板后跌停的则有中科软、久星股份，开板后跌幅超过9.9%则有科瑞科技、中科海讯等7只股票。

如果以IPO百日的涨跌幅为基准，2019年表现最好的新上市公司当属卓胜微。该股发行价42.24元/股，11个涨停板打开后继续一路上攻，并在今年2月26日盘中到达718元/股的顶点。截至4月10日收盘，卓胜微报487元/股。此外，三角防务、博通集成、壹网壹创这三家公司上市百日后仍有300%以上的涨幅。

同以IPO百日为标准，则有联生物、晶晨股份两只新股的跌幅超过了50%。IPO不过半年，这两家公司的股价就已腰斩。此外，还有西部超导、中国通号等10家公司在IPO百日时其股价已跌去超过40%。对投资者来说，“打新”也有被套牢的风险。

有分析指出，以注册制政策推进速度和目前IPO在审企业的总量来看，2020年A股IPO将会继续保持活跃。另一方面，注册制也意味着A股的定价和交易将更加市场化，A股上市企业的稀缺性将被打破，未来新股“破发”恐将成为常态，参与“打新”的收益也将大幅降低。所以对A股投资者来说，掘金IPO除了要做足功课，恐怕也需要一些运气。（思维财经出品）■